标题：商人杨海成：他攀过杠杆外汇的巅峰

“人生什么事情都会发生，我就觉得还是一样的天空。”对于一个商人来说，杨海成的淡然有点超脱世俗的味道。

他是土生土长的香港人，70年代步入社会，加入家族生意并开始发展金融业务；90年代，自己独立门户，从金融业起家，经历了97年和08年两次金融风暴，他的事业一步步扩展到地产、娱乐、餐饮等领域。

时至今日，金融业在他身上留下的烙印依然明晰，每天关注欧美股市的习惯依旧，2点睡8点起。

今年，他的事业版图上再添新砖，却是向外散钱的项目：研发新中药或是拯救濒临绝种的中药的慈善基金会。

他，就是实德环球集团主席杨海成。

90年代，金融业在香港是被普遍看好的行业，那时起家的杨海成也自然地加入了这场淘金热。不过，当时流行的杠杆做法很快引起了监管当局的注意。1992至1993年，业内爆发的丑闻让香港的杠杆外汇业声誉受损，投资者的信心也受到严重打击。

1994年9月，香港开始实行《杠杆式外汇条例》（已于2002年废除），监管环境一夜之间发生了巨大变化，让整个行业措手不及。

“生意突然就没有了。”杨海成回忆说，新的条例出台后，无论对公司还是客户来说，杠杆外汇业务的成本都大幅提高。

新条例开始对杠杆外汇交易实行最低保证金要求、禁止就保证金存款提供信贷等措施，以阻止有关产品被推销给家庭主妇、老年人等无法承担相应风险的人群。对于持牌买卖商，条例规定必须拥有最少3000万港元的已缴足股本，这一要求远高于当时同样受到证监会监管的其他机构：证券交易商只需要500万港元，期货交易商只需要200万港元，而顾问只需要通过一个偿债能力测试。

对投资者而言，条例实施前，保证金水平一向是订于合约金额的0.5%，有些买卖商为了招揽生意，甚至完全不征收任何保证金；条例实施后，规定持牌买卖商必须要求客户在开仓之前存放最低5%的最初保证金，以及将客户的维持保证金额定于3%。

“当时很多公司倒闭。”杨海成坦言，由于当时澳门没有类似的规定，自己则像其他一些人一样，选择把业务转到了澳门继续经营。

在新条例实施后的18个月里，香港的杠杆外汇业无论在生意额还是买卖活跃的公司数目方面，都出现明显萎缩。香港证监会当时的统计指，在大约300家在条例实施前已经存在的公司中，只有52家申请牌照，其中遭撤回的申请有11个，放弃的8个，剩下只有31个持牌买卖商及两宗正在处理中的申请。

商人杨海成：他攀过杠杆外汇的巅峰

经过监管环境大变的考验，2008年，杨海成的事业再次经历市场环境急转直下的转变。

“那个时候确实比较慌张担心，毕竟做生意不可能不借钱。”杨海成说，这是过去几十年事业发展过程中，印象深刻的第二次危机，生怕银行随时会要求提前还款切断了自己的资金链。

不过这一次，危难并没有持续太久，眼看着跌入谷底的市场，很快在美国量化宽松的刺激下反弹，这次短暂、急促的考验也就此结束，过去两三年里，实德环球集团旗下公司的业绩也开始逐渐改善。