标题：HPC外汇：缩减QE的预期引起美国债市场剧烈波动

　　美国联邦公开市场委员会最新一次政策会议即将召开，美联储应当会淡化对削减量化宽松规模的谈论，借此机会来稳定市场，因为对于缩减QE的预期已引起美国国债市场的剧烈波动。美国国债投资者认为，美联储这次恐怕真的会缩减已实施四年半的购债计划，这一想法导致近来数日美债交易波动状况明显加剧，而随着交易商尽力适应不断变化的市场，波动可能持续。

　　美国指标10年期国债收益率过去六周一路飙升，从5月初的1.60%来到了2.19%。而最新公布的数据显示，海外投资者4月份抛售了创纪录规模的长期美国国债，因为有迹象显示，尽管遭遇自动减支，美国经济仍将继续复苏，美联储官员也开始谈论收缩债券购买计划的问题。美国商务部在月度国际资本流动报告中表示，4月海外私人投资者净出售了308亿美元的长期美国国债，为最高抛售纪录。除私人投资者外，海外官方投资者也抛售了237亿美元的长期美国国债，为2008年11月金融危机最严重时期以来抛售规模之最。海外官方投资者还抛售了短期美元债券，短期美国国债和其他美元债券的净抛售规模为301亿美元。HPC外汇分析师Kenny Lin指出，美联储承受不起在大幅震荡的债券市场失去公信力，造成债券收益率上升进而威胁到脆弱经济复苏的后果。在6月18-19日的会议上，美联储将有机会通过减少谈论缩减QE的问题来告诉市场，现在就开始为该行退出刺激计划做准备为时过早。

　　今年一些短期通胀指标跌至这一目标水平之下，而且目前的通胀预期也出现了变动迹象，因此美联储官员们可能面临压力，需要重新考虑有关物价涨幅将回到目标水平的看法。如果通胀预期减弱的趋势维持下去并进一步增强，一些美联储官员可能会建议延长每月规模850亿美元的债券购买计划的实施时间。