今日欧洲央行的言论表明再度降息的门槛非常低。一旦有几项数据表现令人失望,那么采取行动的压力将显著加剧。从这个方面说,9月与12月的经济预测至关重要。目前看来经济数据与基本情景假设是一致的。但如果/当预测不得不再度下调时,就有可能下调再融资利率。负存款利率或许是另外一回事,其前提条件不仅仅是数据显著转弱,还得要
汇率攀升。无论如何,市场看来都应该反映出一些秋季降息的风险,即便基本情景假设仍是利率不变。对于
欧元,这或意味着欧元/
美元难以回到1.30上方,除非周五的美国非农就业报告大大逊于预期。