尽管美国退市将为金融市场带来巨大动荡，但这确实是基本面的回归，资金会重新部署，逐步放弃过去几年买入的安全资产，例如黄金、债券等，这些资产已被炒高至不安全的地步，它们将转而买入风险资产，例如美国股票，目前股票估值相对便宜，经济复苏令投资者讲求的不只是保守的股息收益，美国经济复苏未必一帆风顺，出现巨幅震荡理所当然，美股对退市的恐惧明显减退，美联储主席贝南克将在周四晚就经济政策发表讲话，而美联储也将公布6月议息记录，目前美联储局想强调的是退市不存在时间表，要视乎经济复苏情况，退市也不等于加息！不要忘记退市引发资金由新兴市场回流，意味着中国股市不一定是好日子，美国退市引发资金去杠杆，中国整顿内银的挤泡沫，其实也是一场中国去杠杆运动，因此，中国股市还将继续惨淡。另外一方面，本周四日本央行将会议息，市场预期央行按兵不动的可能性很高，上月11日日本央行议息后宣布维持利率在0至0.1%不变，以及维持每年增加60万亿至70万亿日圆的基础货币不变，并且在声明中表示日本经济已出现改善，经济增长情况正在加快，通缩情况可望逐步消除，当时美元兑日圆暴跌近3%，反映当时市场上大量看淡日圆的投资者对议息结果感到失望，因为当时不少日圆看淡的投资者希望日本央行再加大宽松的力度，因此，本周四日本央行议息后的声明内容十分重要，若令市场相信，央行在可见的将来不会继续扩大宽松规模，则美元兑日圆有可能再次回落震荡，目前阻力仍是上半年的103.73高点；欧元兑美元的走势如前期预期展开向下趋势，周五更是如约到达1.2800附近水平，但未能进一步跌破1.2750意味着震荡整理的发生，目前反弹的关键阻力在1.2900附近，能否突破是反弹力度大小的研判点，我们预期整理也就1-2周，之后会再次深度下跌，8月的下一个目标是1.2500之下，尽管技术上看中长期趋势可能跌向1.2000之下，但对如此的预期我们确实没有把握，甚至认为这个中期变数还很大，我们目前不能同意这个观点，跌势先看夏末秋初吧