标题：各央行指引外汇 伯老继续领风骚

　　环球外汇7月20日讯本周，外汇市场迎来第一个关键性指标，即中国国内生产总值(GDP)数据打响头炮之后，关键性风险事件接二连三。除本周重头戏伯南克参众两院证词外，澳洲联储(RBA)，英国央行(BOE)7月货币政策会议纪要、日本央行(BOJ)6月货币政策会议纪要、加拿大央行(BOC)7月利率决议、美联储(Fed)褐皮书都对外汇市场走势十分关键。

　　本周汇市概述

　　中国GDP数据打响头炮 市场走势波澜不惊

　　中国国家统计局周 一(7月15日)公布数据，中国第二季度GDP年率上升7.5%，预期上升7.5%，前值上升7.7%，第二季度GDP季率上升1.7%，预期上升 1.8%，前值上升1.6%。中国GDP数据暂时缓解了市场对于中国经济增速显著放缓的担忧。不过，连续两季的增速回落也预示着中国经济未来仍面临较大的 压力。

　　数据公布后，澳元/美元维持窄幅整理态势，汇价自0.9100一线下方小幅走低。

　　四大央行指引外汇市场道路

　　澳洲联储周二公布了7月会议纪要，委员们认为澳元仍然高企，由于贸易条件恶化，澳元可能会进一步下跌。考虑到澳元走低，以及过去的减息举措正在发挥作用，目前的政策是合适的。

　　会议纪要公布后，因对澳洲联储8月降息的预期回落，澳元/美元走高。尽管会议纪要再次表明澳洲联储对于看低澳元的立场并没有丝毫改变使得澳元/美元下跌，但因中国央行(PBOC)周五(7月19日)宣布全面放开金融机构贷款利率管制，澳元/美元本周小幅走高。

　　日本央行周三公布6月货币政策会议纪要显示，日本经济温和复苏，延长资金供应的操作应能加强市场信心。一些成员称日央行的宽松举措降低了风险溢价，所有的成员都认为CPI将温和增长。

　　由于日本央行表达出对于未来维持继续宽松政策的立场，未来对日本选举的预期以及受伯南克发表偏鸽言论影响，本周美元/日元走高。

　　英国央行公布的7月3-4日货币政策委员会会议纪录显示，英国央行9：0全票通过维持量化宽松不变。

　　由于受会议纪要，英国经济数据好于预期以及伯南克发表鸽派证词影响，本周英镑/美元大幅走高。

　　加拿大央行周三公布利率决定1.00%，前值1.00%，加拿大央行认为当前利率水平是合适的，随着时间推移未来可能逐渐上调基准利率。并誓言维持货币政策不变，因为仍然存在三大关键因素。

　　尽管会议纪要使得美元/加元走高，但美联储主席伯南克的证词发表亦打压美元/加元上涨态势，本周美元/加元处于震荡整理之中。

　　伯南克再度表现鸽派 美元从骚动回归理性

　　美联储主席伯南克周三发表半年度国会证词，他表示，美联储绝不会预先设定债券购买计划的缩减进程。这意味着美联储可能会逐步收缩购债计划的规模，但如果美国经济恶化，美联储有可能重新加大购债力度。美联储可能于今年晚些时候开始放慢资产购买步伐，之后可能在2014年年中彻底终止购债计划。此番言论与他上周的论调一致。

　　尽管美联储主席伯南克(Ben Bernanke)在周四的参议员证词陈述中并没有明确给出削减QE的具体时间，但是，他的讲话还是增强了市场对于美联储年内退出QE的预期。

　　美联储周四凌晨公布的褐皮书显示，美国经济在6月至7月初期间继续以温和至适度的步伐增长，多数联储地区制造业扩张。

　　伯南克鸽派证词令市场对于美联储尽早削减QE的预期降温，也起到了稳定市场的效果，美元自他本人5月以来的三次讲话后的剧烈波动行情中逐步回归理性。伯南克本周国会证词过后，市场眼下焦点已转向将于周日举行的日本大选。

　　下周汇市前瞻

　　在下周缺乏主要央行事件的一周，美国经济数据将贯穿当周汇市，并有可能指引当周美元走势。除了美国将要公布一系列的宏观经济数据之外，英国、日本、欧元区方面即将公布的宏观经济数据也不容忽视，此外，新西兰联储下周的利率决议，将是主要央行层面的关键性事件。

　　美国6月NAR季调后成屋销售

　　全美地产经济商协会将于北京时间下周一公布美国6月成屋销售数据。5月成屋销售月率增长4.2%，达到518万户，创2009年11月以来最高水平。

　　预计6月成屋销售可能达到520万户，若数据向好，则将表明美国房地产市场的持续复苏，美元料受支持，反之，则将显示美国住房市场复苏的反复，美元可能受到打压。

　　美国7月Markit制造业采购经理人指数初值

　 　数据编纂机构Markit将于北京时间下周三公布美国7月Markit制造业采购经理人指数数据。6月数据终值为51.9，低于5月的52.3，也低于 6月初值52.2，数据降至10个月低点。在此背景下，7月制造业PMI数据以及就业分项数据的好坏对于美元走势至关重要。

　　7月1日公 布的数据表现不佳一度导致美元全线下跌，如果届时公布的数据继续疲软，这可能意味着美联储年内削减QE的时间继续向后推迟是一个大概率性事件，美元料再度 受打压，反之，则将表明美国制造业状况总体仍然保持复苏态势，反复也只是暂时现象，这可能公布美联储年内削减QE的预期，美元料受支持。

　　美国6月新屋销售

　　美国商务部将于北京时间下周三22:00公布6月新屋销售数据。5月新屋销售总数年化增至47.6万户，为近5年来的最高水平，这表明美国住房市场将继续推动美国经济复苏。

　 　本次预测6月新屋销售总数年化可能增至48.5万户。如果届时公布的数据达到这一水平，甚至超出这一水平，则将进一步验证美国住房市场的回暖，也说明美 联储所采取的第三轮量化宽松对美国房市的支持效果显著，这可能促使美联储尽早开始削减对MBS的购买，美元届时料受支持，从美国近期房市走势来看，该数据 出现反复的可能性不大。

　　新西兰7月利率决议

　　新西兰联储将于北京时间下周四5:00公布7月利率决议。目前普遍预期新西兰联储将维持基准利率在2.50%水平不变。

　　预计新西兰联储仍将发表以下观点：即鉴于当前经济逐步好转的背景下通胀率仍维持低位，预计当前利率水平会被至少延续到年底。且联储利率声明仍有可能显示纽元汇率仍被高估之类的措辞。这可能在短线对纽元造成打压。

　　美国6月耐用品订单

　　美国商务部将于北京时间下周四20:30公布6月耐用品订单数据。目前预期6月耐用品订单月率增长0.5%，5月数据为大幅增长3.7%，这预示着美国制造业未来数月的产值将增加。

　　如果届时公布的数据高于预期，则势必强化美国制造业在未来继续扩张的预期，美元料受支持，而不及预期的数据，则可能在短线对美元形成打压。

　　美国7月密歇根大学消费者信心终值

　　美国密歇根大学将于北京时间下周五21:55公布7月密歇根大学消费者信心指数终值数据。7月12日公布的初值数据为83.9，不及当时预估水平，显示美国经济复苏动能可能没有想象中的强劲。

　　需关注该指数的修正情况，如果数据被下修，美元短线料受强劲打压，而如果上修，则美元料收到提振。美国消费者信心指数很可能是受到不断上升的抵押贷款利率的抑制，该指数的下滑可能只是暂时性现象。预计，随着债券收益率飙升期的结束、以及美股持续创新高、就业市场的持续复苏，美国消费者信心会继续回升。