标题：[专栏]外汇占款重现下滑 下半年流动性堪忧？

 编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《晚间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为何碧玉。该节目每天从全球海量财经信息中挑选最值得关注的新闻，抢先进行报道及解读，帮助听众一网打尽最新财经头条。

   外汇占款重现负增长 下半年流动性是否堪忧？

经过前几个月的迅猛增长之后，6月份中国外汇占款重新出现下滑，引起市场对海外资金流出的担忧。中国央行今天公布的数据显示，6月份全国金融机构外汇占款较5月份减少412亿元，是去年11月份以来第一次出现下降。

由于流入国内的外汇多数会被卖给中国央行，因此外汇占款被视为衡量海外资金出入中国的替代指标。今年1月外汇占款增幅高达6836亿元，随后三个月在2000至3000亿元之间波动，5月下降至668亿元。分析认为，随着美元兑人民币的套利空间收窄，下半年外汇存款将持续走低，存在资金流出的压力。也就是说，外汇占款的作用可能从补充流动性，转为抽走流动性。

在周一中国国际广播电台环球资讯广播《晚间第一资讯》节目中，中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，外汇占款下降是一个短期的现象。一方面，外汇占款下降是因为央行在查处虚假贸易。另一方面，从目前市场角度来看，很多金融机构、企业做了很多理财产品或短期的投资策略，使得外汇占款出现一些变化。总的来说，外汇占款下降还是跟市场状态和机构行为有非常大的关系。 

今天上海银行间同业拆借利率中，短期品种连续第三个交易日走高，其中基准7天利率上升至两周以来最高水平3.9%，显示市场资金面仍然较为偏紧。

谭雅玲指出，下半年流动性状况并不值得担忧。如果从货币供应量和GDP总量去权衡，我国的货币不是紧缺，而是非常充分，甚至是宽松。从这个角度去看，市场上出现“缺钱”的情况，是短期产品判断不足，短期产品损失比较大，所以带来市场非常恐慌的情绪。

另外，谭雅玲指出，从整个市场角度来看，不能忽略美联储货币政策给全世界，包括中国带来的压力。短期利率上升，资金借贷成本加大，实际上这跟美联储扭曲操作货币手法是一样的，并非中国独特的现象。而流动性人为的制造了一种紧张、恐慌和缺失的问题，这样对我国市场的风险估计，甚至对央行政策的把握，对未来的宏观经济调整都不是特别有利。

谭雅玲认为，应该理性的去判断真实的流动性，把流动性的作用跟实体经济、甚至跟发展观念、思路来对接，不是用钱来解决所有的问题。

安倍晋三赢上议院选举 安倍经济有望继续

日本上议院昨天举行大选，安倍晋三的执政联盟获得了半数以上的席位，这意味着安倍政府将迎来日本2006年以来第一个不会被全国性选举打断的长达3年的执政期，也意味着以超宽松货币刺激和财政改革为特征的安倍经济将得以继续执行。

安倍晋三昨天的胜利和6年前的失败形成了鲜明的对比。2007年安倍晋三领导自民党在上议院选举中大败而归，2个月后安倍被逼下台，此后6年里日本经历了一个又一个的短命政府。分析认为，日本现在迫切需要一个“能够做决定”的政府，而一开始就打响“安倍经济”口号的安倍政府满足了这一需求。

这个选举结果也显示，虽然安倍经济能否实现2%的通胀目标仍然是未知数，但货币刺激带来的日元贬值、出口反弹和股市上涨已经为安倍晋三带来了政治上的回报。而由于日本距离实现通胀目标仍然遥远，日本央行可能会在2014年推出更大规模的量化宽松。

不过安倍压倒性的胜利也引起了一些政治上的担忧。路透社就指出，自民党这次胜利来得如此容易，未来该党一些立法者可能拒绝执行更多重要但痛苦的改革，甚至可能导致日本民族主义情绪的上升。

银行深入大宗商品实物交易 监管机构开始反思

过去十多年里，投资银行不仅从商品衍生品交易中获取了巨大的利润，还逐渐把触角伸到了实物交易过程中，不过眼下这种做法似乎引起了重新审视。英国《金融时报》今天透露，美联储官员最近几周正在讨论是否需要禁止银 行拥有大宗商品实物资产。

在2003年之前，美国法律仅仅允许银行参与大宗商品衍生品的交易，例如商品期货合约。不过2003年美联储开了一个先例，允许花旗银行拥有衍生品合约的标的实物，包括原油、天然气以及谷物。此后几年内，多家华尔街大行相继获得这一权限并且大举扩张。例如，2010年摩根大通刚刚耗资16亿美元买下了苏格兰皇家银行旗下的大宗商品实物交易部门。

现在一些官员担忧，银行同时控制大宗商品实物和金融产品，可能导致垄断和操纵，因此美联储正在重新审核这个在2003年做出的决定。此外，美国参议院下属委员会将于周二举行的一个听证会，内容就是关于银行是否可以参与发电厂、炼油厂以及仓储这些业务。

点心债现最长“空白期” 大宗商品持仓降幅创记录

针对上周五中国央行进一步放宽利率管制的举动，评级机构标准普尔表示，此举可能降低小型银行的盈利能力。标普指出，利率市场化改革短期内可能对经济增长不利，但长期来看可能增强中国政府维持经济可持续增长的能力。中国央行上周五决定全面放开对金融机构贷款利率的管制，此举被市场视为中国迈向利率市场化的重要一步。

受中国经济增长放慢影响，近期一度受到热捧的海外人民币债券遭到了冷遇。数据显示，从6月18日以来的4周之内，海外人民币债券的发行量为零，创下点心债诞生以来最长的“空白期”。一些分析认为，6月份中国银行系统出现流动性骤然收紧的情况后，不少中资银行海外机构将资金转回国内，也增加了点心债的发行难度。

由于担心大宗商品超级周期结束，越来越多投资者开始抛弃大宗商品。巴克莱银行编制的数据显示，今年第二季度全球投资者大宗商品持仓下降630亿美元，降幅超过2008年第四季度创下的570亿美元记录。二季度投资者从大宗商品赎回资金230亿美元，也创下历史记录。

就在苹果公司努力开拓海外市场的时候，其竞争对手三星正在悄悄地渗透它的老本营美国市场。路透社今天报道说，三星可能很快和美国联邦调查局达成协议，向FBI提供银河系列智能手机。FBI大约有35万雇员，现在仍然在使用黑莓手机。此外，三星还接近和美国海军达成供货协议。（全景网）