标题：黄金漂流何方 且看美元风向

从今年6月份的最后一天开始，直到7月份结束，黄金价格上演了一出完美的逆袭。金价从6月30日的1200美元/盎司起步，到如今已经重新回归1320美元上方，涨幅达到十分之一。

在金价这一波反弹中，美元扮演了举足轻重的角色。它虽然不是金价反转的直接原因，但绝对是强有力的推手。黄金反弹之初，并没有形成气候，整个7月上旬，金价都被压制在1260美元之下，期间数次向上试探这一水平，都以失败告终。但是7月10日当天，美联储主席伯南克发表了一番讲话，他直截了当的告诉市场“美国在可预见的未来仍需要高度的货币宽松政策”，令很多押注美元近期升息的投资者大失所望。当天美元价格跳水，跌幅近2%。我们知道美元与黄金的走势更多的时候呈现负相关，所以美元这一波突如其来的大跌，对于在1260美元下方停滞不前的黄金来说，可谓是天降甘露。金价当日顺利站上1260美元，而且在随后的一天中继续前进至1280美元。

到7月底，美元指数一路下跌至82整数位之下，相应的，金价乘胜追击，持稳于1340美元下方。本周五，美国方面即将公布一条关键经济数据“7月份美国的非农就业人数”。之前美联储曾经表示，削减当前货币宽松政策的前提是美国就业情况明显改善，所以本次就业数据的好坏将直接影响到美国下一步货币政策的变化，从而在一定程度上决定美元汇率的走势。由此可见，这条将于8月1日晚20:30分公布的数据将会影响美元下一步的走势，同时也决定了黄金价格能否突破1340美元的压制并掀起一波新的上涨行情。

目前关于黄金本身的消息并不多，因而决定金价走势的因素主要来自于外部因素，而美元是其中较为重要的一项。美国非农就业数据公布之后，当晚黄金价格恐怕会出现明显震动，甚至可能出现暴涨暴跌交替出现的情形。建议投资者在周五当天削减持有的黄金仓位，以削减风险；同时尽量不要在消息公布后第一时间行动，等待周一外汇市场彻底稳定后，再考虑开仓。

（仅为个人观点，不代表所在机构观点。）

中国银行[-0.37% 资金 研报]北京市分行外汇交易室 陈瀚华