标题：日央行按兵不动 美/日持续走低

　　欧元/美元

　　亚市早盘，欧元/美元走势较为平淡，整个亚盘基本维持于开盘价附近横盘，欧盘开盘后，汇价小幅回落，不过幅度极为有限。汇价昨日上破阻力后，目前守住大部分涨幅，后市能否进一步上涨，关键在于周线收盘能否收于1.3350上方。整体来说，欧元/美元上涨行情延续，目前美元出现回调迹象。

　　昨日欧元兑美元大幅走高，德国6月贸易帐好于预期，对欧元有所提振。自7月初以来，欧元的表现一直跑赢美元和英镑，对于多年来一直预测欧元将崩溃的投资者是个沉重打击。许多分析师均表示，欧元走强主要源于欧元区股市上涨产生的乐观人气，而非欧元自身的实力。虽然有迹象表明欧洲经济衰退最困难的时期可能已经过去，但还远未达到强劲复苏的地步。西班牙、葡萄牙、意大利和希腊的失业率仍居高不下，另外还有更多政治风险，下个月德国选举便是风险事件的开端。

　　欧洲中央银行8日宣布，在其第三季度专业预测人士调查(SPF)中，受访的专业预测人士下调了欧元区今明两年的经济增长及通货膨胀预期。欧洲央行对大约50位专业人士进行了调查，受访者把欧元区2013年国内生产总值(GDP)增长预期下调至萎缩0.6%，较二季度预期值下调0.2个百分点。受访者还将2014年与2015年欧元区经济增速预期分别由二季度预测的分别增长1.0%和1.6%下调至分别增长0.9%和1.5%。欧洲央行表示，受访者下调今年经济增长预期的主要原因是，欧元区第一季度内部需求弱于预期，同时主要新兴市场的经济资料不佳，预示近期贸易对经济增长的贡献将减少；下调今后两年增长预期仍主要基于对欧元区内部需求不足的担忧。

　　此外，受访者还将欧元区2013年和2014年通胀率预期均下调至1.5%，较二季度预测值分别下调0.2个百分点和0.1个百分点。不过，受访者仍然预计，2015年通胀率将回升至1.8%，与二季度预测值持平。专业预测人士调查每季度公布一次，其调查对象是欧盟金融和非金融机构的相关专家，这项调查是欧洲央行制定货币政策的参考之一。分析人士认为，欧元区经济增速与通胀预期遭下调，或将增加央行进一步放宽货币政策的压力。

　　美元/日元

　　亚市早盘，美元/日元开盘后延续昨日反弹，将时段高点刷新至96.95高位，随后受阻回落，开始震荡下行，并将时段低点刷新至96.31，随后展开整理，整体来说，日内该货币对波幅有限，后市走向还需要风险事件的进一步指引，日内可关注稍晚些时候的经济资料。

　　经济资料方面，日本央行(BOJ)周五(8月9日)公布的数据显示，日本7月M2货币供应年率上升3.7%，升幅低于上月的3.8%。日本7月M3货币供应年率增长3.0%，此前6月修正后为上升3.1%。数据还显示，日本7月广义流动性年率增长3.4%，增幅高于6月的3.2%；日本午间公布7月消费者信心指数，终值为43.6，不及预期45。日本内阁府下调对日本消费者信心的预期，称消费者信心改善的步伐正在放缓。不过参考同时公布的日央行月度经济报告，日央行对于经济情景仍持相对乐观态度。值得注意的是根据投机情绪指针显示，散户在本轮美元/日元下跌中大量做多，目前散户美元/日元多头仓位为今年以来最高。与美元/日元高度相关的日经指数今日止跌反弹，且录得小幅上涨，不过目前日元汇率并没有多大变化，依然维持于开盘价附近窄幅震荡。

　　日本央行(BOJ)周五(8月9日)公布月度报告，内容称日本经济开始温和复苏，在海外经济体经济增长背景下出口料将温和增长。报告指出，全球经济仍存在高度不确定性，但总体来看海外经济料逐渐增长，尽管预计在过程中将面临阻力。日本央行表示，金融环境仍然宽松企业融资成本处于低位，当前国内企业价格指数有望温和增长，随着海外经济形势的好转，预计出口行业将温和增长，内需方面，公共投资预计将持续上行趋势，家庭投资也将逐步增加。企业固定资产投资也延续了温和上升的趋势，部分动力来自于灾害预防和能源投资，企业利润的提升也有助投资扩张。私营消费预计将保持弹性，就业形势和收入的改善成为背后支撑。而在当前环境下，工业产出预计将温和增长。

　　澳元/美元

　　亚市早盘，澳元/美元延续上一交易日的反弹走势，昨日上破0.91后日内进一步将高点刷新至0.9153附近。本周以来，澳元表现强劲，自3年低位展开反弹以来，已经连续4个交易日收高，若周线能收于0.9150上方，则后市反弹有望进一步走高至0.93一线，尽管如此，对澳元后市的走向依然看空，反弹毕竟只是反弹，目前还没有出现扭转下行趋势的迹象。

　　亚市时段中国方面的资料再度提振了澳元表现。中国7月工业生产年率9.7%，好于市场一致预期的8.8%。澳元/美元在公布后上破20日均线。可以看到，其实本周以来的澳大利亚数据都相对疲软，然而澳元却出现了强劲反弹。原因大致有三，一是由于利空兑现，澳储行减息促使一些卖盘获利了结；二是近来美元全线走弱；三是中国经济资料意外强于预期，尤其是中国的贸易资料，进口同比增长10%，大幅好于市场预期的1.5%，而里面铁矿石进口更是创下月度记录新高，年率增长26%，月率增长17%。澳储行在今日的季度政策声明中下调2013年GDP增长预期至2.25% (原为2.5%) ，加上本月初的失业数据，可以看到澳大利亚经济仍然整体向下。而中国方面，本月的进口增加，一方面是由于之前两月进口都出现回落，而这些进口短期内能否消化，未来两月能否保证这个需求量以支持澳大利亚经济仍是需要继续观察的问题。

　　随着中国经济增速放缓，国内矿业投资触顶，澳大利亚经济将面临艰难境地。周二澳洲联储下调了基准利率0.25个百分点，至2.5%。澳洲联储一再表态，目前澳元还是被高估。目前一部分市场人士，已经开始预期澳联储将在年内进行第三次降息，将基准利率进一步压低至2.25%，因此从中长期来看，澳元下跌空间大于上涨空间。许多分析师都认为，澳元的反弹不可能持续。澳元还将继续下跌。此外，从统计数据看，美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的报告显示，投机者持有的澳元净空头头寸增加8591手，至72573手，也显示投机者对于澳元继续看空的意愿有所增强。但也有机构警告，近期澳元做空有些过度，澳元恐出现技术性回调。美国银行近日指出，“目前澳元有些超卖，这触发了买入信号。”

　　金道研究部

　　2013年8月9日

　　免责声明：

　　文章所载的信息、意见等均只供投资者作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，亦不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请。本公司或金道投资控股有限公司（“金道集团＂）成员公司不确保文章涉及的信息或意见适合个别投资者。