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8月18日当周,美元指数小幅上涨0.22%,收至81.33。美元兑多数主要货币呈现先扬后抑的走势,周初美元一度夺取主动升至一周高点,而随后美国公布的多数数据向好,但美元并未真正从中获益,反弹很快夭折。美元走势很可能是受到埃及政治局势日趋紧张,地缘政治局势导致国际原油价格大幅攀升的负面影响。除此之外,随着美联储政策“时间窗”的临近,在美国经济情况尚欠稳定的情况下,美元多头也难以组织起持续性的反击。
在大多数人看来,美联储一旦削减QE会导致先前涌入新兴市场的资金撤离和这些地区国家货币的贬值。但也并非所有的人都认为削减QE将会是新兴市场的"丧钟"。TempletonEmergingMarketsGroup的执行总裁MarkMobius就表示,人们夸大了削减QE可能对新兴市场产生的冲击。他说:"人们没有意识到所谓的'削减QE'之前美元供应量的大幅增加。我认为并不会出现资金大量逃离新兴市场的情况。"美联储最快可能在9月削减其月度债券购买计划,这可能刺激利率上升。
旧金山联储发布了一份研究报告,报告显示QE对刺激经济和通胀的影响几乎为零。在8月12日发布的旧金山联储经济报告中,总结了最近对美联储大规模资产购买操作(QE)的刺激效果的评估。发现QE对经济增长和拉升通胀的影响是很有限的如果QE没有前瞻指引政策的支持,它的效果就更小了。
从技术上来看,尽管美元指数受到周线上升趋势线的支持有所反弹,但仍然受压在5日、10日与20日均线之下,对汇价的反弹构成压力。尽管如此,美元震荡筑底的可能仍然存在,只要后市美元指数不跌破80.50或者收盘不跌破81.00,美元中长期走势仍然向好。否则的话,美元指数就有可能向79.50的方向下落了。今天美元指数短线阻力在81.35―81.40,短线重要阻力在81.45―81.50;今天美元指数短线支持在81.10―81.15,短线重要支持在81.00―81.05。今天等待美元回调后小仓做多,短线快进快出为好。
此外,美国重振制造业的决心和其他种种迹象表明,美元已开始步入升值周期,这一趋势对包括矿石在内的国际大宗商品市场是长期利空。如果澳大利亚继续维持目前依靠资源供给的发展模式,那么在美元升值的周期里,其经济增长步伐会持续受到冲击。
而美联储理事兼亚特兰大联储主席洛克哈特指出,目前美国的整体经济状况仍然错综复杂,因而,在9月份的联邦公开市场委员会会议上就为美联储缩减当前的量化宽松措施规模,乃至最后将其终结的进程设定具体的时间表,尚为时过早。尽管洛克哈特并未排除在9月份的会议上开始缩减QE的可能性,但是他指出,即使当前850亿美元的月度购债规模在下月得到缩减,但美联储的再下一步措施仍然会是未知数。QE措施的日后安排需要在日后“步步为营”地逐次确定,而不是在9月份的会议上一次性排定。
美联储理事兼圣路易斯联储主席布拉德指出,如果美联储此后在缩减量化宽松措施的进程中操之过急,将可能诱使美国经济面临更大的通缩风险。而他同时指出,他本人尚未就是否要在9月份的联邦公开市场委员会会议上支持缩减QE作出抉择,并需在此后就此进行进一步的斟酌。他同时强调,自去年9月份QE3得到推出以来,美国就业市场已经明显改善,但经济增速仍然缓慢,而通胀率也徘徊在低位,这都是仍然需要警惕的地方。并且,即使美联储日后果真开始缩减QE规模,也应该时时刻刻基于最新的经济状况对其进行调整,而不是采用“自动巡航的模式”,并且,在此过程中,各种政策选项也理应继续到位。
黄金涨势遇阻等待更多指引
周二亚市早盘,现货黄金价格窄幅整理,现交投于1367美元/盎司附近,现货白银交投于23.15美元/盎司附近。隔夜金银价格小幅回落,此前金价的三连阳和银价的八连阳均告终结。从基本面看,目前投资者预期美联储对下月缩减刺激计划更接近一步,令金银多头有所收敛。不过短暂的回调显然并不意味着整体趋势的改变,金银价格后市或许等待更多指引。
黄金无视鲍尔森已经减仓黄金上市交易基金头寸一半的消息,周一触及两个月高点每盎司1384美元,白银价格更在8个交易日中飙升16%。这可能归功于美联储退出量化宽松政策的影响,使得避险资金流出美国股市和国债等美元资产市场,而金银等贵金属重获青睐。
今年迄今为止,道琼斯指数累计上涨15%,标准普尔500指数上涨16%,并双双于8月初创下历史新高。但截至上周五收盘,道指已较8月2日创下的历史收盘高位下跌3.7%,标普500指数较历史收盘高位下跌3.2%。而同期,黄金价格下跌19%,黄金股下跌45%。
加特曼通讯社创始人、投资大鳄加特曼周一在接受外媒采访时表示,“黄金可以被看做是另一种形态的货币,特别是当全球出现像埃及这样的动荡局势后,资金都想寻求避险,而黄金正是这样一种避险资产。另外,我预计埃及的影响仍将持续作用黄金,未来金价将进一步走高。”
福四通商品顾问Edward Meir周一表示,“技术面上黄金和白银都有继续走高的可能,预计黄金价格将涨至1425美元/盎司,白银将涨至24.50美元/盎司。”
事实上,2013年第一季度黄金的抛售情绪在6月28日触及1179美元/盎司的低点后宣告终结。经过几个月来的修正性反弹,黄金价格已上扬逾16.6%,截至上周五收于1375美元/盎司。Sterne Agee分析师Michael Dudas和Satyadeep Jain在最新的报告中列举了七个近几个月来推动黄金上涨的理由:1.中国经济情况的改善;2.实物金需求走强,特别是中国今年第一季度的实物金需求环比上涨54%3.中东地区的地缘政治风险刺激黄金避险买盘;4.美国通胀数据疲软令美联储退出QE的信心动摇;5.黄金ETF持仓外流放缓;6.实物金市场供应紧俏;7.投资者进行的空头回补操作。
而金价突破1350美元关键阻力后,日线图上出现上行趋势,暗示后市较大机会延续反弹,但暂不宜猜顶做空。目前手上有前期跟进的多单,仍可持有,止损上移至1355美元。若这波上涨踏空,手上没有持有多头头寸的,也不必盲目追涨,可待金价回调至1360美元附近再行介入,在1360美元附近买入的头寸止损一同设在1355美元下方。
当然,目前影响金价走势的主要还是看美联储的货币政策。市场已经将焦点投向美联储9月会议是否削减购债规模。接下来任何有关美国就业市场和通胀环境的数据,都将成为市场衡量美联储9月削减购债与否的标杆。