标题：黄金和白银短期仍存下行风险

　　市场综述：

　　上周初美国宣称可能对叙利亚开展“有限的”军事打击，市场避险情绪一度走高，美元指数顺势反弹，贵金属品种也触及近期高点。但由于英国议会随后否决进攻叙利亚决议，美国失去盟友支持，短期触发军事冲突可能性下降，加之美国GDP数据向好，市场避险情绪回落，美元受到好于预期的经济数据持续攀升，贵金属品种则受阻回落。全周美元引领主要币种走势，美元指数自低点80.10反弹至最高82.26，反弹幅度近3%。除欧元受强美元影响大幅下跌外,其他主要币种维持窄幅震荡走势，市场风险情绪保持平稳。贵金属品种连续走低，黄金和白银跌破均线支撑，短期仍然存在继续下行风险。

　　主要货币情况：

　　欧元：

　　受到美国GDP数据和就业数据好于预期影响，欧元上周三单日下跌超过100个基点，这也是1个月来的单日最大跌幅。受到欧洲和美国经济复苏的影响，欧元、美元兑其他币种走势都非常坚挺。可以看到，不仅美国经济复苏势头强劲，欧元区二季度GDP也达到0.3%的季度增长，不仅好于预期，也使欧元区摆脱了历史上最长的经济衰退，因此欧元兑美元近期也更可能维持宽幅震荡的走势

　　从欧元兑美元今年的走势来看，也可以明显看出，欧元兑美元始终保持在1.27至1.35之间的箱体宽幅震荡，背后驱动的逻辑也主要是两地的经济数据和市场对美联储缩减量化宽松的预期。

　　黄金：

　　黄金上周触及高点1433美元后连续下跌，并且跌破上升趋势线和1400美元两道支撑位置。应该说黄金下跌背后的逻辑比较清晰：前期美国经济数据低迷和美国、叙利亚军事冲突的预期是支撑贵金属价格上涨的两个因素，但随着美国经济数据的好转，以及美国发动袭击可能性的降低，直接弱化了支撑黄金上涨的预期。

　　从技术图形上来看黄金从6月低点1180美元反弹至最高1430美元，反弹幅度超过20%，并且已经触及超买区间，因此从技术上来说也有回调需求。

　　对于黄金未来的走势，美联储对于缩减量化宽松规模的考量仍然会是价格的决定因素。除美联储议息会议之外，9月6日将出炉非农就业数据，也将会对黄金价格产生较大影响，在此之前，预计黄金回调程度可能仍将进一步加深。

　　白银：

　　同样受到美国叙利亚军事冲突可能性降低、美国经济数据向好影响，白银上周连续三个交易日走低，回调幅度较黄金更大。从技术图形上看，白银价格触及超买区间后出现回调，并跌破近期支撑趋势线。由于周末我国公布的PMI数据好于市场预期，因此预计白银价格有望小幅反弹，但在美联储公布调整量化宽松措施之前，白银走势仍将受到压制。