标题：每周外汇市场分析展望:美元会否上演"买消息卖事实"?

　　美元基本面预测∶中性。

　　伴随著众多的美元货币对来到技术上的关键点位，面临著方向的抉择，本周交易环境变得愈发复杂。目前能提振美元的最可能的因素是市场爆发大范围的避险情绪。然而，在美联储将於下周举行今年来最受瞩目的议息会议可能将开始QE缩减的背景下，这种可能性似乎很低。

　　美联储9月利率决议将於北京时间下周四凌晨公布，与此同时美联储还将公布最新的经济预测，主席伯南克也将於会後召开新闻发布会。在过去数月来，对於美联储将於9月会议上开始缩减QE规模的预期一度主宰了全球市场的波动。在这一大事件之前，本周市场的注意力很可能将聚焦於美联储身上，任何其他方面的因素在目前背景下可能都无法对汇市起到太大影响。交易者在如此关键的风险事件前，积极交易的可能性也不高。这就是我们本周所要面临的大环境背景。

　　参考金融市场近来的表现 (美元、美股、美国国债等) ，目前市场似乎已经对於美联储在本次会议开始缩减QE有了一定预期。这也正是上周的好於预期的ISM数据以及黯淡的非农报告都未能引起太大市场波动的主要原因。市场已经对於美联储的举措有了一个缓冲带。

　　对於一些交易者来说，可能会认为上周五公布的16.9万非农就业数差於预期，以及劳工参与度的下降，全职就业数等等数据将令美联储暂缓缩减QE规模。事实上，美联储的决定并不完全依赖於经济数据。本月以来美联储众多官员 (不管是鹰派或者鸽派) 都纷纷支持6月会议时伯南克所表示的QE缩减进程这令9月开始缩减的可能大大提高。美国总统奥巴马也在G20峰会时表示美国将尽快逐步退出QE。联储银行主要交易商也纷纷在报价中体现了美联储9月开始缩减的预期。美国国债收益率自从今年低点以来已经上涨了118%。这些事实，均表明了美联储将於下周开始缩减QE已经取得了市场共识。

　　除了美国国债收益率的攀升外，我们还看到新兴市场受到QE缩减冲击，资金大幅外流；套息交易大幅减弱以及其他利率相关资产的大幅变动。不过，奇怪的是，标普500指数却没有随之出现大跌。这是因为美股交易者们正死死拿住股票，不见棺材不掉泪，还是因为即便美联储缩减QE也不足以令市场出现恐慌？如果是後者，那么即便美联储缩减QE，市场的避险情绪也不会因此蔓延。除非美联储缩减规模超过市场预期，否则美元走强仍然遥不可期。

　　如果美联储的举措无法刺激市场的避险情绪，那么，此前基於QE缩减预期导致走强的美元以及美国国债收益率将受到威胁。虽然这不一定将提振美股等风险资产，不过美元很有可能会出现大幅回调。因此，美元交易者除了跟踪缩减QE实际进展外，还需要关注与此相对应的市场预期以及市场情绪。