标题：金针集：外汇基金多元投资\大卫

　　图：金管局投资英国房地产项目，预料会作为长线投资，提供稳定租金收益。图为伦敦西梅菲尔区之汉诺威广场一隅

　　本港金管局罕有地公布投资英国伦敦房产市场，涉及资金估计数十亿元，反映外汇基金正在加速多元化投资步伐，即逐步减持美债等美元资产，转移分散投资其他资产，包括海外房产地与新兴市场股市，以提防美元、美债风暴终有一日大爆发。

　　逐步减美债投资比重

　　美国上月爆发冲击全球的财政与债限危机，尽管有惊无险，但明年初危机随时重现，令人忧虑美债、美元风暴早会出事，迫使全球央行不能不作出部署，加快将外汇储备多元化投资。

　　目前各国外汇储备都是以美元资产为主，本港外汇基金也不例外，截至今年六月底止，外汇基金总资产有二万八千四百七十亿元，逾七成资产都为债券，当中大部分料为美债。

　　今年上半年外汇基金亏损六十一亿元，录得百分之零点三的负回报，远远低于去年全年的百分之四点四回报，箇中因由是债券投资未如理想，受到美联储局可能减少买债影响，导致美债价格下跌，在财政与债限问题未完全解决之前，美债表现难以乐观，不利外汇基金回报表现。

　　加注房产与新兴市场

　　其实，美国党政引致债限危机，严重打击市场对美元、美债的信心，各国央行正全速将外汇储备分散投资。以本港金管局为例，除了投资新兴市场股市之外，最可行是加注海外房地产。一一年投资房产的金额只有三十四亿元，到了去年投资金额倍数上升至一百二十九亿元，预期今年将进一步上升。

　　事实上，金管局昨日公布与英国地产商组成合营公司在伦敦西的梅菲尔区，发展汉诺威广场为商业与住宅综合物业，包括了三座物业，共有十六万三千五百方呎写字楼楼面、三万二千七百方呎零售楼面及一万一千方呎住宅楼面。该合营公司以二十五亿二千万元购入汉诺威广场物业，即金管局需购入发展物业连同建筑成本，估计投资额约二至三十亿元，物业预期在一八年落成，预料金管局会作为长线投资，可提供稳定租金收益。

　　争取较高投资回报率

　　一直以来，海外房地产投资回报率可高达百分之六，比外汇基金整体回报为高，可能比美债更加稳阵、回报更加吸引。

　　即使英国楼市连升八个月，九月楼价按年升百分之六点二，但金管局只要作中长线投资，便无惧楼市周期起跌。

　　外汇基金减持美元资产是大势所趋，多元投资有助分散风险，争取更高回报。