标题：苏格兰皇家银行：全球外汇市场已陷入尴尬局面

　　11月14日（周四）亚市午盘，美元指数位于80.92附近水平。

　　苏格兰皇家银行（RBS）外汇策略师Greg Gibbs表示，"目前全球外汇市场已经进入了一个相当尴尬的阶段。"

　　美国经济面临着各种各样的小型财政危机，美联储（Fed）已经决定延迟削减QE购债规模。但是目前市场仍然不能确定美联储的真正意图到底是什么。

　　对于美国经济前景，市场情绪或许变得过分乐观，预计美联储将比预期更早开始削减QE。在这种情况下，如果市场乐观期望再次遭遇打击，美元指数将走弱。

　　然而，对于新兴市场，市场情绪又过分悲观，仅仅反映了少数片面糟糕的情况。新兴市场股市表现欠佳，与美国股市的差距越来越大。

　　如果美联储货币政策态度开始明确，并且明确对美元长期收益率上涨的谨慎态度，美联储将会加强政策引导，削减QE的进程只能是变得更加缓慢，开始削减的日期只能进一步往后推。新兴市场和商品货币将会出现一段时间的反弹。

　　然而，从中期前景来看，市场主流偏好已经发生改变。美联储的QE和政策引导对美元来说已经不再是重大的消极负面影响，它似乎更能起到促进美国资产价格上涨，同时也更能起到支持美国经济复苏的作用。

　　同样地，市场能预期美联储削减QE的时间，美国或能开展可持续复苏。此外，新兴市场货币上涨似乎丧失动能，美元对新兴市场货币及商品货币可能会维持更广泛的上升趋势。

　　北京时间13:36，美元指数报80.92。