标题：易纲：外汇储备继续增加已不划算

中国人民银行发布的数据显示，2013年国家外汇储备相比2012年末增长5097亿美元，达到3.82万亿美元。国家外汇储备余额及年度增幅均创历史新高。目前，我国外汇储备已居世界第一，是日本的3倍。

近年来，我国外汇储备保持高速增长，不断创出历史新高，由此引发了有关巨额外汇储备是是非非的讨论。

外汇储备来源于国际收支顺差的积累。发达国家实行量化宽松货币政策，加剧了我国经常项目和资本项目“双顺差”。外汇资金大量流入，银行、企业和居民都不愿持有外汇，就在市场上卖给中央银行，造成外汇储备增加。

2月22日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲指出，中国外汇储备已经超过3.8万亿美元，这虽使投机者望而生畏，但储备继续增加，边际成本已大于边际收益。

易纲在讲话中指出，人民币过去多年的升值利大于弊。“从2005年汇率改革至2013年末，人民币兑美元升值幅度达到35.7%，我要问的是，这中间化解了多少风险？给中国人民带来了多少实惠？”

易纲称，人民币升值的过程中，恰是中国外汇储备快速增长的阶段，“当然，这也确实给出口企业带来困难，我们也在积极解决，看如何去提高企业竞争力，还有怎么继续扩大出口。”

“汇率升值有利有弊，这个是肯定的，但总体是利大于弊。”他举例称，中国去年GDP人民币50多万亿人民币，按照汇率折算大概是9万亿美元的GDP，日本则是5万亿美元GDP。“但如果美元兑人民币汇率现在还是8.28的话，9万亿美元就要减去35%，变成6万亿了。”

他指出，人民币升值提升了中国国力，降低了进口成本，对于老百姓也有切实的实惠，比如出国旅游和留学的费用降低了。

有学者曾提出能否将一部分外汇储备分给老百姓，缓解巨额外汇储备压力，引发激烈争论。

外汇局此前表示，外汇储备是人民银行用人民币在国内外汇市场上购买外汇形成的，如果无偿分配使用，将会影响人民银行资产负债表的平衡，并带来通胀压力，影响经济和金融稳定。其次，外汇储备主要用于对外支付，如果用于国内，要二次结汇换成人民币，再次增加货币投放，加剧国内流动性过剩矛盾。

中国社科院世界经济与政治研究所研究人员张明说，虽然我国政府将外储资产分给老百姓的概率很低，但这并不意味着没有办法让老百姓在金融抑制的背景下从主权资产的海外投资中获益。

他建议，可以考虑由财政部发行特别国债，与央行外储资产按市场价值置换，组建主权养老基金，专门投资于海外资产市场。再由国家出台专门法律法规，规定主权养老基金的投资收益百分之百用于充实社保基金账户。

专家指出，当前我国外汇资产大多集中在政府手中，“藏汇于民”应是未来化解外储压力的一大思路。