标题：人民币贬值催热外币债投资(图)

　　利益的天平不会总是平衡。2月28日早上，一万元人民币能换1632元美元，仅仅过了2个小时，能换到的美元就变成了1618元。对于精明的投资者，这凭空消失的14美元可了不得。有消息称，随着近期人民币对美元汇率持续贬值，到境外特别是中国香港投资外币债券，开始悄然升温。

　　地产债利率最高

　　在香港进行外币债直接投资主要有两类产品，一类是港币债，另一类是美元债，两类投资各有优势。除此之外，投资者还可以通过在香港投资的外币债券QDII间接对外币债券投资，内地银行发行的外币QDII或在香港买债券基金进行间接对外币债券投资。

　　今年1月底时，美元对人民币汇率为6.06,到了2月中旬，美元对人民币就开始连续大涨，最低时也有约6.05，随后大幅上升，其中，2月28日盘中最高达到6.1808，收盘为6.145，比1月末收盘升值约1.4%。进入3月以来，首周人民币汇率出现震荡，目前比1月底的人民币汇率依然贬值1%以上。

　　在人民币贬值带动下，海外已经掀起了投资外币债券的热潮，一位基金公司香港子公司的基金经理说，已有相当一些海外投资者准备将人民币债券换成美元债券。记者从香港一家大中型券商了解到，赴港投资购买债券的客户比今年春节前有了明显增加，显然是和本轮人民币的贬值有关。

　　据介绍，香港可供投资的中高息美元债券，以内地企业发行的债券为主，特别是内地地产或地产相关行业发行的债券，票息率较高。有分析称，内地大地产商财大气粗，偿债能力比较充足。

　　例如，雅居乐发行的3年期债券的年利率约为7%，5年期债券的利率约为8.5%；碧桂园发行的4年期债券收益率约为5.9%，7年期债券的利率约为8%；绿城发行的4年期债券的年收益率约为8.4%。这些地产股主要是由于内地发债和银行贷款都受到比较大的限制，因而选择在香港发行美元债券。尽管目前来看，公司的财务稳健，偿债能力没有问题，但由于行业特殊，海外债券市场一直都给比较高的利率水平。

　　如何投资美元债券

　　据悉，在香港还有大批非地产类的美元债，收益率略低于地产债券，也值得一些投资者关注。例如，中联重科3年期债券的年收益率约为5.6%，兖州煤业发行的3年期债券收益率约为5.5%，中信泰富发行的6年期债券的年收益率约为7%，361度发行的3年期债券年收益率约为6.7%。

　　香港机构交易的美元债门槛一般为50万美元，个人在银行交易的美元债券的门槛低于机构投资者，在10万美元到20万美元之间，投资者可以在香港的大银行如汇丰、渣打、中银香港、花旗等开户，进行美元债投资。

　　内地投资者对选择内地企业进行投资，有“同根同源”的优势：熟悉内地经济形势，对内地企业特别是房地产企业的研究比海外市场更深入，建议投资者精选一些在香港发行美元债的地产公司进行投资，投资收益率会比较高，同时还可以及时跟踪判断地产公司的偿债能力变化。

　　和内地的债券投资不同，香港的美元债券绝大多数都是有可赎回条款的，也就是说，一旦债券收益率走高，即使离债券到期还有很长时间，发行人也可能在较短时间内将债券提前赎回。

　　交易费用方面，机构的债券交易不收佣金，但中介会赚取一个交易价差，因此债券投资不能像在国内投资股票那样高频换手；个人投资者买卖美元债券也需要一定的手续费，不适合经常换手，建议投资者买入美元债券至少一年之后再交易。随着到期时间的临近，投资者除了获取债券利率之外，还可以获得期限不同的对应利差。

　　举例来说，如果投资者买入了雅居乐5年期债券，年收益率为8%，目前3年期年收益率为7%，若两年之后，3年期雅居乐债券利率仍为7%，投资者可以以7%的利率卖给其他投资者，那么持有两年时间将获得16%的利息收入和3%的价差收入，合计的投资收益率约为19%。（新华）

　　其他理财

　　想出国旅游

　　可适度购汇

　　人民币汇率下跌，就意味着需用更多的人民币来兑换外币。从过去两个月来看，年初兑换1万美元可以多换800多元人民币。

　　人民币贬值对老百姓来说可不是什么好消息。如今很多居民喜欢到国外旅游，或者通过国外网站来购物。人民币转升为跌，意味着买同样的包包、衣服，需要花更多的人民币了。而对于在外留学、出差等长期的活动，就要花费更多的人民币。假设一名留学生每年的开销为3万美元，经过两个月的贬值，一年大概要多花2400元人民币。

　　不少敏感的市民甚至认为人民币升值之路已到拐点，一些高净值的客户已经开始有意识地增加持有美元。银行客户经理表示，对于有海外购物、旅游打算的居民来说，现阶段需要把握好汇率的波动节奏，在相对低点购汇，才能节省成本。对于手中持有美元、目前没有实际用途、打算结汇的市民，可以推迟一段时间结汇，从而换取更多的人民币。

　　有留学计划

　　可购外币理财

　　本次人民币贬值也让外币理财产品开始走红。进入今年2月份以来，外币理财产品的收益率已从去年的不足3%上涨至5%左右。

　　据悉，中信银行2月28日发行的一款12月期美元固定收益类理财产品年化收益率已涨至5.4%，而去年12月20日同款产品的收益率只有4.6%。兴业银行一款一年期产品，客户年化参考净收益率5.1%，而该行今年初发行的同类产品，客户年化参考净收益率只有4.1%。

　　不过，银率网分析师认为，这并不代表外币理财产品整体回暖，目前主要的外币币种利率依然处于低位，相应的银行理财产品收益率难有大的回升。

　　有理财师建议，外币类理财产品的收益率高于该币种的存款利率，所以投资者如果对外币有持续需求，如海外求学或计划移民等，可适当购买该外汇的理财产品，以规避该币种日后进一步贬值。对中长线的个人投资者来说，人民币资产仍是最合适的投资品种。和美元相比，一方面长期来看人民币汇率仍会继续上涨，另一方面人民币理财收益率大多在5%以上，部分银行的产品甚至达到了6%，远高过美元理财收益率。