标题：外汇通:全球经济复苏缓慢降息与QE谁是良药

　　基本面：

　　白宫近日发布的一份报告称，美国经济增长和就业已显现出良好的复苏势头，如果奥巴马总统的预算计划能够实施，今明两年美国经济增速将分别达到3.1%和3.4%。白宫经济顾问委员会在这份年度《总统经济报告》中指出，自国际金融危机爆发以来，美国是少数在人均经济产出上已回到危机前水平的国家。尽管目前还有许多工作要做，但奥巴马政府采取的危机应对措施帮助避免美国经济陷入更深的不利局面。

　　尽管在最近一次议息会议后，欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)对欧元区经济表达出了乐观看法，但面对近期“相对保守”经济现状，市场人士认为，要实现经济真正地如德拉吉所言，欧元央行必须要有所为。

　　而事实也似乎正朝着市场人士所预期的方向发展。昨日，欧洲央行(ECB)官员在公开场合密集发声，尽管意见存歧，但是有一点却出奇一致：欧洲央行时刻准备着以应对经济变动，或将在未来数月内采取新措施。

　　另外，仅仅四年以前，中国、巴西、印度、印度尼西亚、泰国和土耳其等发展中国家的股票市场正如日中天。在2009年和2010年，由于这些经济体的增速远高于美国，新兴市场股市的年均升幅达到了46%，超出了美国股市回报率的两倍。投资者争相恐后地投身于新兴市场，在2010年至2012年间，新兴市场共同基金和交易所交易基金的规模增加了1，190亿美元。

　　美联储大多数官员都想继续保持零利率政策，但是他们也正在计划减弱失业率在做决定时的重要性。耶伦和其他官员都曾建议采用新的描述方式，可以基于更多的经济指标来强调美联储的利率政策方向，而不单单是失业率。

　　失业率一门槛是美联储2012年12月以来启用所谓前瞻性指引的核心，那次会议上，其开始强调维持刺激直至美国经济站稳脚跟的承诺。

　　但美国失业率意外加速下降，目前已降至6.7%，美联储官员认为美国经济还未对不久后加息做好准备，他们急于让前瞻性指引更能体现这种看法。耶伦面临的任务是在不改变市场预期的情况下调整声明。目前市场认为要到明年中期才会加息。

　　如何调整利率政策的前瞻性指引将成为3月18-19日会议的争论焦点。美联储将于北京时间3月20日凌晨3:00公布政策声明。半个小时后，耶伦将首次以美联储主席身份召开新闻发布会。“失业率不是一个充分衡量就业市场状况的指标，”耶伦上个月对国会表示。

　　目前，欧元区经济正逐步摆脱此前的萎靡，一直在稳步、缓慢复苏。在3月6日欧洲央行议息会议后的新闻发布会上，德拉吉提及的欧洲央行最新经济展望报告更是提振了市场对欧元区的期望。

　　本周初，外汇市场消息面平淡，美元指数(79.4000, -0.2200, -0.28%)呈现出低位窄幅运行态势，虽然美元指数有向上抬升的迹象，但是依旧未能站上80整数关口。

　　观察近1个月外汇市场的走势可以清楚看到，美元指数的弱势主要是因为欧元强势带动，欧元汇率在近1个月内上行超过2%。与此同时，构成美元指数的其他主要非美货币表现则很一般。其中，英镑汇率高位震荡，几无变化；日元汇率则有小幅贬值。

　　技术面：

　　从技术上来看，

　　本次美元指数下跌出现新低79.43，但在原下降趋势线被突破后的反支持所在的位置企稳后大幅反弹。汇价仍然受压在5、10、20日均线之下，短期空头形态还没有得到扭转。美元指数只有收盘在80.10之上，才会结束调整，转而进入中长期的上涨进程之中。今天美元指数的阻力在79.95—80.00，短线重要阻力在80.05—80.10。今天美元指数回调的支持在79.65—79.70，短线重要支持在79.55—79.60。

　　美元指数：可以在80.10----79.65的区间下限买入，有效破位15个点止损，目标在区间的上限。

　　欧元/美元：可以在1.3890----1.3810的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

　　英镑/美元：可以在1.6660----1.6570的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

　　美元/瑞郎：可以在0.8820----0.8755的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

　　美元/日元：可以在103.25----102.45的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

　　澳元/美元：可以在0.9010---0.8910的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。