标题：RBS：中期超卖尚未消化完毕 做空澳元尚需等待

　　苏格兰皇家银行(RBS)的首席外汇策略师Greg Gibbs日前表示，虽然该行看空澳元等汇价，但仍需市场消化超卖后再入手做空。

　　Greg Gibbs在策略报告中写道：

　　近期各主要币种表现有些诡异，暗示有部分头寸到价平仓的力量被触发，众多风险因素也测试着一些去年形成的市场主流汇价预判：对于美联储退出每月购债行动的忧虑，中国金融市场风险，土耳其、印度等大型新兴市场突发的问题，还有日本“量化+质化”双料宽松(QQE)举措都对市场预期都是主要变数。

　　从市场的总体表现看，澳元空头似乎已消化了中国金融市场突变的影响，而新兴市场可能受累于美联储退出购债行动的担忧可能也言过其实。另一方面，市场也在借助日本央行[微博]的QQE政策预期来做空日元，并出于对欧元边缘国家息差收窄的形势而做多欧元。

　　我们依然在等待澳元/美元的做空机会，并倾向于做空日元，预计欧元短线还将进一步走软。

　　Greg Gibbs并指出，澳元/美元的上行目标位可能在0.95附近：

　　目前澳元反弹，突破关键水平后印证了此前底部的有效性，汇价站上头肩顶颈线和200日均线交汇处(0.9100-0.9150)后，上行目标位看0.95一线。

　　澳元当前的利好因素众多：汇价中长线仍处在超跌区域，澳大利亚利率有望持稳，澳洲联储(RBA)官员讲话认为当地经济有望向好，中国可能推出经济刺激政策，所有这些要素表明澳元朝着目标位迈进。

　　但我们认为，强势澳元将制约澳大利亚经济，使得联储开始倾向于采取干预行动来打压澳元。美元利率有望上升，中国金融危机有望再次浮现。矿业就业人数下降可能造成房价上涨、投资者需求疲软的状况。另外，由于中国经济放缓，铁矿石和煤炭的价格可能下跌。

　　因此我们倾向于等待澳元走完上升浪、消化中期超卖格局后入手做空，我们的入场区间或在0.93-0.95之间。