标题：花旗：未来4年全球经济会发生什么？(全景预测报告)

　　在花旗最新制作完成的《全球经济展望和策略》报告中，该行分析师Willem Buiter及其团队对全球经济可能出现的几个走向作出展望。

　　这份长达52页的报告写道，经济学家们预计全球经济今年将增长3.1%，2015年将成长3.4%。

　　花旗分析师Michael Saunders及其团队再次下调了对新兴经济体的增长预期，尽管本月的下调“大致反映了对于俄罗斯经济前景的消极预期，以及地区局势不确定性的担忧以及俄罗斯央行[微博](CBR)近期的加息举动”。

　　中国方面，Michael Saunders预计，决策层将针对经济增速放缓采取行动，手段可能是“全新的信贷宽松方式”。

　　发达国家方面，花旗认为，欧元区经济增速将提升，英国、瑞典也有进步。但该行下调了日本经济增幅预期。

　　花旗指出，美国经济受困于寒冬的情况将出现改观，而美联储或不晚于明年年中加息。

　　美国篇：将面临收紧政策时点的选取难题

　　(经济学家Robert DiClemente)

　　GDP增幅预期：

　　2014: 2.8%

　　2015: 3.1%

　　2016: +3.2%

　　2017: +2.7%

　　2018: +2.2%

　　美联储将结束购债行动，并调整利率预期，我们依然认为，美联储在为2015年春季加息做准备，并在当年夏季温和收紧政策。预计决策存在两大风险，一是低通胀环境可能使收紧时点延后，二是过快的经济和薪资增长造成退出宽松过程过快。

　　德国篇：消费开支或在未来数年内提升

　　(经济学家Ebrahim Rahbari)

　　GDP增速预期：

　　2014: +2.2%

　　2015: +2.3%

　　2016: +2.2%

　　2017: +1.9%

　　2018: +1.7%

　　我们预计未来数年内，金融环境将促使消费者开支和投资意愿提升，但德国经济增长仍面临下行风险，尤其是如果新兴经济体表现持续疲弱，且俄罗斯相关地缘政治风险不断升级的情况下，但这并不在我们的基本预期之列。

　　英国篇：央行可能在4季度首次加息

　　(Saunders主笔)

　　GDP增速预期：

　　2014: +3.5%

　　2015: +3.6%

　　2016: +2.5%

　　2017: +2.1%

　　2018: +2.3%

　　央行委员会或可在2014年4季度加息，不过在经济增速强劲，且产能利用率上升的情况下，第一轮货币政策收紧周期可能将利率水平在2015年晚些时候带到2.5%的水准(上月的预期为2.0%)。

　　中国篇：将通过政策微调来应对经济放缓

　　GDP增速预估：

　　2014: +7.3%

　　2015: +7.0%

　　2016: +7.5%

　　2017: +7.3%

　　2018: +7.0%