标题：美元汇价仍有上行空间

蒙特利尔银行(Bank of Montreal)周三(4月16日)公布报告称，从布雷顿森林体系后的美元走势来看，当前的美元汇价仍有上行空间。要点如下：

我们仍预计美元2014年将升值约4%。其中，二季度将升值约2%。

我们预计最初的上行动能来自于美国2年期国债收益率的走高，因美联储年内或未来将升息。

此外，即便美联储不升息，美国双赤字问题的改善也将对美元构成支撑。

美国政府支出占GDP的20%，这点可以仍受。其税收目前占GDP的17.1%，且在稳步走高。

在2016年大选前，美国经济增速将升至3.0%上方，失业率或将至6.0%下方。

经济增长及失业率下降将经常帐赤字上升。但目前美国的经常帐赤字仅为1.9%，且因为美国能源产业的复苏而收缩。

美联储前瞻性指引已令美国2年期国债收益率过去3年内稳定在0.25%-0.50%之间。若该前瞻性指引不改变的话，预计2年期收益率将在未来一或两个季度内走高。

从3月19日的美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员调查来看，美联储在2016年末“合理”的利率水平自2013年12月调查时的2.3%升至2.4%。

除非前瞻性指引的条件变严苛，否则美国2年期国债收益率将在2014年末前升至1.00%上方。而这将成为市场买入美元的信号