标题：下周金价不过分空 纸黄金价格还有变数

欧元区经济复苏形势不佳，通缩压力如紧箍咒束缚欧洲央行，该行推出QE的呼声渐高；反观美国方面，经济数据持续好转，缩减QE有条不紊。

两者对比构成金融市场基本面的主基调，因此未来美指有望再次走强，不利纸黄金价格上涨。不过考虑到工业需求和生产成本，纸黄金价格大幅下跌的可能性也很小，因此未来几个月，在基本面不发生大逆转的情况下，纸黄金价格将维持大周期宽幅震荡。

今天是耶稣受难日，欧美主要市场休市，纸黄金价格基本没有交易。在此期间我们不妨先把交易放在一边，而从更大的周期上来看分析一下未来一段时间内，纸黄金价格影响因素和可能走势。

当前影响纸黄金价格主要因素还是欧美经济形势的对比，另外还有一些其他因素可能短时间内对纸黄金价格表现产生影响。纸黄金的价格基本面主线是欧洲陷入通缩的压力继续增大，而美联储正在退出QE。两相对比，就不难发现在汇率市场，美元指数走强在未来一两个月内是大概率事件。

由于黄金一向和美元指数负相关，所以黄金价格将在大周期内承压下行。不过我们也可以从另一个角度来分析，那就是美国经济的复苏必然带动作为大宗商品的白银的工业需求。