标题：如何看31.7万亿元央行资产

中国人民银行公布的数据显示，截至2013年年底，我国央行总资产规模为317278.55亿元人民币（约合5万亿美元），居于全球首位。事实上，从2011年底开始，我国央行已经连续3年居全球首模，对此该如何看待？

央行总资产包括国外资产（外汇、货币黄金）、对政府债权、对其他金融性公司债[0.06%]权等。从资产负债表看，目前我国央行主要资产是外汇储备。截至今年3月，我国外汇储备已达约3.95万亿美元，外汇储备占比达到总资产的80%左右。

外汇资产在资产负债表中显示的是央行资产的一部分，但实际上这部分对应的是央行的负债。举例来说，美元在我国不能直接使用，企业收到美元后，去兑换成人民币，这个过程实际上是央行用人民币购买了外汇，然后形成外汇储备，超过80%的外汇储备意味着央行总资产中有超过80%的负债。

一定规模的外汇储备也有其积极作用。央行副行长易纲此前表示，我国充足的外汇储备有利于防范国际金融风险的冲击和金融危机的波及。2008年国际金融危机后，各国也开始重视外汇储备在防止金融风险上的作用。一定规模的外汇储备在应对金融危机时能够防止汇率大幅波动，同时保证对外贸易正常进行、平衡国际收支，进而保证国家金融安全和经济平稳运行。

但是过高的外储水平也会带来负面影响。易纲曾表示，我国庞大的外汇储备已经超过了合适的额度，继续增加已经不合算。较高的外汇储备一方面使我国面临较大的资产保值的压力；另一方面，积累了外汇资产的同时，央行也需要投放外汇占款，释放出人民币，当外汇占款较多的时候，市场就面临流动性过剩和引发通货膨胀的风险。因此，央行需要开展各种公开市场业务操作来对冲过多的流动性。

业内专家预计，今年全年外汇储备仍可能继续增长增加，但增幅或将有所回落。与此同时，资本账户进一步开放及人民币跨境结算的进一步推广，也有可能降低外汇储备增量。

面临资产规模增长放缓的趋势，央行对资产结构进行调整或将成为后期的重点。中国国际经济交流中心副研究员张茉楠建议，可以适当降低储备资产，包括购美债的规模，同时还可调整商业银行和金融机构超额准备金和超储率。这样一方面能够盘活存量，腾挪出一部分资金来进行投资和补充流动性，另一方面还可对有可能继续上升的利率水平进行调整