美元下滑未阻欧元跌势，表明欧洲央行的反思作用昨天美元整体走软，欧元/美元的下跌尤显突出。欧元成为昨天唯一兑美元下跌的G10货币，但欧元区方面并没有重大的经济消息。由于欧洲央行的官员密集发表声明可能实施负利率甚至量化宽松，市场开始意识到欧洲央行和美联储政策的分化，并预期欧洲央行至少会在下周的委员会会议上进一步讨论放宽，拖累欧元下挫。在这一背景下，市场将密切关注德国今天公布的3月份CPI初值，借以考察周一欧元区的CPI指数动向。(在德国的数据中，Saxony的CPI引发大量关注，因为这是公布的第一个地区CPI指数。)德国的通胀预计从2月份的年同比增长1.0%放缓至0.9%。有鉴于此，欧元区周一公布的3月份CPI指数预期从年同比增长0.7%放缓至年同比增长0.6%，这将增加欧洲央行在下周的会议上进一步放宽政策的压力，利空欧元。回顾1996年开始建立数据以来，欧元区通胀的年同比增长率有66%的机会跟德国的通胀一致。过去五年的命中率更高，达到73%。此外，今天欧洲央行管理委员会成员IgnazioVisco和魏德曼的言论也将被密切关注，以考察下周会议的动向。市场尤其希望听到，魏德曼是否会进一步解释最近有关可能利用负利率来防止欧元升值的声明。
另一大主题是新兴市初币的反弹。巴西雷亚尔昨天领涨，尽管评级最近被下调，但仍然劲升约2%。随着信心和风险情绪回暖，投资者显然重新进入利差交易(或许利用欧元作为融资货币？)。乌克兰的危机已经平复，没有进一步恶化的迹象，令市场对此资产类别的信心增强。例如，新兴市场股市最近跑赢发达市场的股市。显然，FOMC带来的震惊已经消退，投资者继续寻求收益。土耳其里拉、俄罗斯卢布和南非兰特都是高收益货币(主要是散户可以投资的货币)。投资者虽可以考虑，但我认为俄罗斯卢布未来容易受资本外流的影响。
夜间，日本照例在月末公布大量数据，美元/日元几乎维持不变。2月份的全国CPI是符合预期的年同比增长1.5%，而东京3月份的CPI年同比增长1.3%，超过预期的1.2%(上个月：1.1%)。但在两个指标中，核心CPI(扣除生鲜食品和能源)的增长速度均远低于整体的CPI——事实上，东京的核心CPI增速从年同比增长0.5%放缓至0.4%。因此，日本所谓的通胀上升不过是能源价格的上涨，相当于对家庭收入课税。抑制家庭收入将减少国民的储蓄，而由于经常帐盈余是储蓄和投资之间的差额，这将导致经常帐盈余萎缩(除非投资也在下滑，显然这不是好的迹象)。总之，数据仍然不利于日元。不过如果只考虑整体的通胀上涨，理论上将利好日元，因为这意味着日本央行进一步实施货币刺激措施的压力减少，但需要等到4月份考察提高消费税后的影响，才能判断央行可能的行动。
今天欧洲时段的主要指标是英国第4季度GDP的第三次估值，估计维持在季度环比增长0.7%不变，和第二次估计一致。估计2月份瑞典的零售销售将会增加，而挪威3月份的失业率预期维持不变。
美国方面，2月份的个人收入增长估计与1月份持平，而个人支出则有所放缓。美联储最偏好的通胀指数核心个人消费支出平减指数2月份估计维持在年同比增长1.1%不变。密歇根大学3月份的消费者情绪终值估计将从2月份的79.9升至80.5。
发言人方面，除了上述两位欧洲央行的发言人外，堪萨斯城联储主席EstherGeorge将对美国的经济前景和货币政策发表讲话。