标题：亚洲外汇网：ESM或直接投资问题银行

亚洲外汇网报道，法国财长萨潘(Michel Sapin)昨日(5月5日)在布鲁塞尔参加财长会议时表示，强劲的欧元对于欧元区的低通胀起到了一定的推动作用。低通胀并没有使事情变得更为简单。金融交易税会于2016年开始实施，目前重要的步骤已经完成。另外，今日澳洲联储即将打响本周三大央行[微博]议息头炮。在近期持续回落后，澳元日内是将重整旗鼓还是继续蒙尘，不如让我们拭目以待。

　　欧元集团主席迪塞尔布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)昨日(5月5日)表示，欧元区的救助基金——欧洲稳定机制(ESM)——可能从明年起直接投资问题银行，但前提是受助银行冲销8%的总债务。欧元区领导人2012年同意，ESM必须拥有直接购买银行股份的选项，以打破让负债累累的政府支撑动荡银行业的“恶性循环”。

　　主持欧元区财长会议的迪塞尔布洛姆表示，财长们同意，在向民间投资者和政府筹资的选项失败后，应允许ESM从明年起直接投资银行。根据欧盟的新规定，从2016年起，一旦银行倒闭，银行股东、债券持有人，甚至大额储户都必承担部分损失，之后才能使用政府或欧元区的资金进行救助。欧盟决策者将此称为自救。

　　迪塞尔布洛姆称，根据财长们达成的协议，在新自救规定2016年开始实施前的2015年，如果某家银行满足了8%的债务已被冲销的要求，则会允许欧元区救助基金购买该银行股份。迪塞尔布洛姆还表示，理解并支持葡萄牙退出救助计划的决定，并相信葡萄牙政府会继续致力于改革。他还提到，对希腊的债务减免会在下次日程中再作考虑与讨论。

　　北京时间今日(5月6日)12:30，澳洲联储将公布利率决议结果，并发布会后简短声明。这将是本周发布决议的首个全球主要央行。近期澳洲第一季通胀意外温和，大大减轻了澳洲联储今年升息的压力，并导致澳元大跌。此次尽管市场普遍预期澳洲联储在利率方面按兵不动仍是板上钉钉的事，但相关措辞的声明倾向，或许依然将激发澳元汇价的剧烈波动。

　　澳大利亚统计局4月23日公布数据显示，澳大利亚第一季度通胀继续较快上升，不过升幅不及预期；打压市场对澳大利亚通胀上升太快的预期。澳洲联储通胀目标区间为2-3%。数据公布后，投资者将对澳洲升息时机的预期至少推迟到今年非常晚的时候；目前澳洲指标利率为2.5%。

　　对于此次决议，不少业内人士认为，澳大利亚2014年第一季度意外下滑的通胀，料将给澳洲联储维稳利率提供了更灵活的操作空间。并且，澳洲通胀率可能进一步下滑，可能促发澳洲联储在5月9日的货币政策声明中下修其近期对通胀的预期。

　　澳洲联储(RBA)今日(5月6日)的政策会议可能会将主要利率维持在2.5%不变，因为上次会议后出炉的一系列数据喜忧参半。令人惊喜的就业数据最初表明就业市场实现结构性转变，这引发了升息预期，同时澳元在4月中旬也进一步升值。这并不是澳洲联储所想要的，联储认为澳元估值过高，担心这将会阻碍经济中主要部门的复苏。

　　另一方面，由于最新的通胀数据不及预期，使得澳洲联储的两难境地有所缓解。从而，这又抑制了升息预期，也减轻了澳元升值的压力。因此，预期澳洲联储会按兵不动，同时也会坚持其中性的利率展望。

　　苏格兰皇家银行(RBS)分析师们也认为，周二将出炉的澳洲联储决议声明，料对政策利率前景看法中性，且对澳元汇率的评论措辞也将保持原样。该行指出，由于第一季度通胀数据逊于市场预期，因而认为澳洲联储不会改变其当前的预期。可能的结果是澳洲联储坚挺地维持前景中性的立场。此外，澳洲3月贸易帐数据也可给予关注。

　　值得一提的是，澳洲联储上次决议时的表态就澳元汇率释放了更为不满的信号。一是再次提及“澳元汇率仍处在历史高位”，二是称“与2013年的下跌相比，澳元近期上涨不利于帮助经济复苏”。

　　这直接成为了澳元汇率4月回落的一大主因。因此对于日内澳元的表现，澳洲联储有关澳元汇率方面的表态依然非常关键，相关干预措辞是略显缓和还是更为严苛，很可能直接决定澳元走势。

　　当然，这里需要提醒投资者的是，澳洲联储还将于本周五(5月9日)发布二季度的货币政策声明，其中可能对经济和通胀预期进行调整，因此就澳元走势而言，周二周五乃至周四的澳洲就业数据，都将对其产生深远的影响。