标题：外汇基金炒燶港股 陈德霖：今年投资困难

外汇基金今早公布今年首季投资收益，虽然近期债券投资表现理想，录得132亿元投资回报，但是港股投资者却表现失色，录得68亿元亏损。在炒燶港股情况下，外汇基金季内录得的投资收益只有111亿元，按年及按季分别下跌42%及64%。金管局总裁陈德霖直言，今年属投资困难的一年，同时指出今年股市仍处於波动，难以大升。

在外汇基金一众投资项目中，债券投资表现是最佳，一改去年第四季录得41亿元亏损之势，在今年首季录得132亿元收益。陈德霖指出这与在今年首季，美国经济数据相对较疲弱情况下，债券孳息率回落有关。

不过在去年第四季表现可人的其他股票投资，以及港股投资，表现均在今年首季出现倒退。在今年首季其他股票投资录得收益36亿元，较去年第四季大幅倒退84%；港股投资更出现亏损68亿元，直接拖累外汇基金整体表现。陈德霖指出港股投资失利，是受到季内港股下跌5%有关，同时作为被动投资者，当局可做的事不多。

外汇投资亦不及去年第四季，去年第四季外汇基金在外汇投资上，录得17亿元投资收益，但是在今年首季，收益缩减至11亿元，按季下跌35.29%。

对於今年投资前景，陈德霖直言今年是困难的一年。在债券组合上，要视乎美国何时加息。虽然美国联储局会在今年内终止买债计划，但是息率何时上扬仍具有不确定性，惟当债息持续攀升，难免不利债券价格。

在股市上，陈德霖指出在美国推出量化宽松措施後，市场上出现不寻常表现。以美国股市为例当美国公布较理想的经济数据时，当地股市走势向下；可是当美国公布的经济数据较逊色时，股市却告上升，认为这是量化宽松措施带来的结果。

外汇投资组合方面，除了欧元及日圆外，外汇基金亦有投资人民币。可是近期人民币走势转弱，今年以来人民币兑美元累计贬值幅度已达3%。陈德霖则指出，过去外汇基金投资在人民币时，正值处於升值阶段，因而录得盈利，认为近期人民币贬值属无伤大雅。同时指出现时人民币投资在占外汇基金投资整体比重不高。他又指出人民币出现双向走势，反而有助外汇市场发展，认为有助推动本港作为离岸中心的发展。