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在浦发银行上海自贸区分行行长王新浩看来，央行上海总部昨日发布的两个细则对上海自贸区内企业来说是个“大礼包”。早报记者 王辰 图
上海自贸区最具含金量的金改细则昨日落地。
5月22日早间，央行上海总部发布《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务实施细则（试行）》和《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务风险审慎管理细则（试行）》，备受关注的上海自贸区自由贸易账户体系政策由此正式落地。
上海市委常委、常务副市长屠光绍表示：“这一体系具有标志性、基础性和方向性，为在自贸区先行先试资本项目可兑换等金融领域改革提供了工具和载体，为后续改革提供了巨大的空间。”
简单理解，对境内企业来说，拥有自由贸易账户基本就是拥有了一个可以和境外资金自由汇兑的账户。而对境外企业来说，则意味着它们可以按准入前国民待遇原则获得相关金融服务。可以说，自由贸易账户有着中国金融开放“试验田”的重大意义。
2013年12月，央行发布了《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》。之后，央行上海总部先后发布扩大人民币跨境使用、支付机构跨境人民币支付业务、反洗钱和反恐融资、放开小额外币存款利率上限、外汇管理等5项实施细则。随着昨日两个细则的发布，央行关于支持上海自贸区建设的意见的配套细则也已全部出齐。
不过，据业内人士介绍，虽然上述两个细则已经出炉，“舞台”已经搭好，但是由于还需要系统验收等步骤，因此离真正实行还需要一段时间。
另有分析称，上海自贸区分账核算体系真正落地还需要不少时间。除了标准完善、系统测试，如何防范虚假贸易、热钱套利、洗钱等金融风险，也是摆在监管部门面前的一道难题。
什么是自贸区账户体系
央行上海总部副主任兼上海分行行长张新称，自贸区账户体系是人民银行支持自贸区发展30条意见中的关键内容，是探索投融资汇兑便利、扩大金融市场开放和防范金融风险的一项重要制度安排。
自由贸易账户内本外币资金按统一规则管理。简单理解，对境内企业来说，拥有自由贸易账户基本就是拥有了一个可以和境外资金自由汇兑的账户。而对境外企业来说，则意味着它们可以按准入前国民待遇原则获得相关金融服务。
这个自贸区自由贸易账户可以办理经常项下和直接投资项下的跨境资金结算等，比如帮企业跨境投资做结算；而未来还可以办理资本项下的跨境资金结算，比如，为境外资金投资境内或境内资金投资境外股市做结算服务。
在浦发银行上海自贸区分行行长王新浩看来，这对区内企业是个“大礼包”，由于和境外几乎互联互通，意味着企业可以将境外融到的低成本资金，用于归还境内贷款，企业融资成本将大大降低。记者了解到，目前中国香港市场人民币贷款利率约在4%~5%，而境内同期贷款利率水平普遍在6%以上。
而有了这个自由贸易账户后，最明显的一点是，方便是实实在在可以看见的。
张新称，以参与国际竞标为例，依托自由贸易账户提供的便捷服务，企业只需发出一个支付指令，银行即可依据账户协议，自动为其以人民币或兑换成所需要的货币实现对外支付，而无需在不同规则下管理多类账户、签发多个指令。区内主体的资金使用效率和快捷程度可以大幅提高。
“为推动自贸区投融资创新业务发展，央行上海总部开展了大量调研工作，深入到企业一线，征集了800多条意见建议。从细则的内容看，企业一线的合理金融需求大部分都得到了满足，我们的政策是接‘实体经济’这个地气的。”张新昨日如是总结。
哪些企业或个人可以申请
对于此前备受关注的可以申请自贸区自由贸易账户的主体问题，根据昨日发布的细则，上海自贸区区内主体和境外机构可以申请自由贸易账户。其中，区内主体又包括区内机构、区内个人以及区内境外个人。
根据细则，区内机构是指在上海自贸区内依法成立的企业（包括法人和非法人），以及境外机构驻上海自贸区内机构。区内个人是指在上海自贸区内工作，并由其区内工作单位向中国税务机关代扣代缴一年以上所得税的中国公民。区内境外个人是指持有境外身份证件、在上海自贸区内工作一年以上、持有中国境内就业许可证的境外（含港、澳、台地区）自然人。
境外机构是指在境外（含港、澳、台地区）注册成立的法人和其他组织。
区内机构自由贸易账户和境外机构自由贸易账户合称为机构自由贸易账户；区内个人自由贸易账户和区内境外个人自由账户合称为个人自由贸易账户。
总体而言，这个申请主体范畴和此前预期一致。
那么，哪些金融机构可以提供这个自由贸易账户服务？央行昨日明确，上海地区辖内的金融机构都可以。
而值得关注的是，这里的金融机构可不仅仅是指银行，还包括券商、保险公司等金融机构。
“所有上海地区的金融机构都可以按照要求建立自由贸易账户体系，不限于自贸区的金融机构，充分体现了自贸区与上海国际金融中心建设联动。”张新说。
“先本币后外币”，
真正上线还需一段时间
细节都明确了，央行自贸区自由贸易账户什么时候可以正式使用？
对此，据农业银行国际业务部总经理朱楹介绍，昨天央行发布的两个细则等于是确定了规则，“搭好了舞台”，但这出戏要正式上演，还需要一些准备。
首先就是银行分账核算系统的验收。从银行体系来说，新的自贸区自由贸易账户必须和现有的账户系统有所隔离，因此显而易见有很多系统建设工作要做，譬如监测数据系统等等，这些都在建设中。
“之前曾有新闻报道说央行前阵子对系统进行了联网调试，这就是对数据报送系统进行调试，但是随着细则出来，结合细则中提出的一些具体要求，系统上很多东西都还要进一步调整，然后等待央行的最终验收。”朱楹说。
据早报记者昨日了解，包括农行、浦发等多家银行在内，都表示目前相关系统还没有经过验收。
值得关注的是，朱楹昨日特别强调，其实央行除了验收这个系统，还要验收一些银行的风控制度。因为金融体系开放过后风控体系将是至关重要的，这个其实也是接下来银行需要花大精力准备的。
此外，还有一些其他细节问题。譬如，将来要做的许多业务不仅仅需要央行这个细则，还需要证监会等其他部门对相关业务进行审批才能做。
如果账户真正上线后，银行会优先提供什么服务？对此，朱楹表示，预计先是银行最基本的一些业务，包括一些清算业务，肯定是在第一批。
“接下来可能就是为客户提供一些投融资的服务。在银行这端，更多是和传统业务比较相关的投融资、贸易融资等业务。再接下来，随着更多政策落地，相信会为做跨境投资的客户做些清算，包括金融衍生品业务、金融市场投资业务（的清算服务）等等。”朱楹说。
值得一提的是，对于自贸区自由贸易账户的“循序渐进”，张新昨日还提到，“各金融机构在提供自由贸易账户相关金融服务时，应从本币起步，条件成熟时再扩展到外币。自细则发布6个月后，人民银行和外汇局将对自贸区分账核算业务开展情况进行评估，择机启动外币业务。”
■ 两个细则的四大意义
一是建立了规则统一高度便利的本外币自由贸易账户体系。区内主体可以在保留现有人民币账户和外汇账户的基础上，根据自身业务经营需要自主选择开立自由贸易账户。
二是便利实体经济投资贸易活动。通过同名账户间按规定渠道进行有限渗透的安排，体现了风险可控原则下对实体经济的支持，有利于区内主体更好地实现境内外业务、内外贸业务等的一体化经营，支持实体经济依托国内市场开辟国际市场业务。
三是分账核算管理为试验区提供“电子围网式”的金融环境，有利于在风险可控的前提下推进创新业务发展。金融机构将按照“标识分设、分账核算、独立出表、专项报告、自求平衡”的管理要求，将自贸区分账核算单元与现有业务分开，将自由贸易账户内资金与境内区外相对隔离，避免直接冲击境内市场。另一方面，分账核算单元对自由贸易账户提供可兑换服务形成的本外币头寸原则上要在区内或境外平盘，有利于境外人民币市场的发展，也有利于人民币汇率形成机制的有效运行。
四是为后续改革提供操作载体和空间。
■ 两个细则实施中需要把握的七个重点
一是设立自由贸易账户体系的出发点是为了满足实体经济需求。
二是设立自由贸易账户体系的着力点是促进贸易投融资便利化。
三是所有上海地区的金融机构均可按要求建立分账核算单元。建立分账核算单元的金融机构不限于区内，充分体现了自贸区与上海国际金融中心建设联动的总体政策思路；也不限于银行业金融机构，证券、保险等非银行机构可参照本细则办理自贸区分账核算业务，从而为自贸区金融改革发展提供了更加广阔的政策空间。
四是各类区内主体和境外机构均可开立自由贸易账户。按照开立账户的不同主体，金融机构可以为区内主体以及境外机构分别开立区内机构自由贸易账户、区内个人自由贸易账户、境外机构自由贸易账户、区内境外个人自由贸易账户以及同业机构自由贸易账户等五类账户，并提供相应的金融服务。但是，境内区外的企业和个人不能开立自由贸易账户。
五是需遵循“先本币、后外币”的原则分步推进。为稳妥推进自贸区分账核算业务，各金融机构在提供自由贸易账户相关金融服务时，应从本币起步，条件成熟时再扩展到外币。自细则发布6个月后，人民银行和外汇局将对自贸区分账核算业务开展情况进行评估，择机启动外币业务。
六是细化了自由贸易账户资金兑换的具体政策安排。
七是进一步做好宏观及微观层面的风险管理。