Rss & SiteMap
炒邮网论坛 http://bbs.cjiyou.net/
双管齐下改变外汇储备过多的局面
管涛表示，要解决外汇储备过多的问题，应该坚持双管齐下。外汇储备过多一方面体现在流量，另一方面体现在存量高，存量现在基本上已经达到了4万亿美元。要解决好流量问题，就要控制好收支平衡，主要措施就是加快推进经济发展方式转变和结构调整，使经济增长由较多依赖投资、出口转向消费、投资、出口协调拉动。在稳定出口的同时增加进口，促进贸易收支平衡。我们在提高外资利用质量的同时，稳步拓宽资本流出的渠道，增加资本输出，促进跨境资金双向有序的合理流动。继续完善市场化的人民币汇率形成机制，培育外汇市场的发展，进一步发挥汇率对国际收支调节的价格杠杆作用。加强跨境资金流动的监测，完善应对预案，既要预防资本大量流入带来的冲击，同时也要防范资本集中流出可能带来的风险，进行双向监测预警，坚决守住防守底线。
管涛还表示，要盘活存量，就必须完善大规模外汇储备经营管理体制，按照“依法合规、有偿使用、提高效益、有效监管”的原则，根据国家改革开放整体部署和经济发展的客观需要，不断创新和拓宽外汇储备运用渠道和方式，提高外汇资源的使用效率。
多层次运用外汇储备服务实体经济
黄国波解释说，外汇储备目前在我国是央行持有的，是用人民银行的负债支持购汇形成的，这块资金对应的是人民银行的负债。目前我国已对外汇储备开展了多层次运用，一方面，人民银行和外汇局通过创新外汇市场工具，采用多种方式，比如运用现汇和外汇期权的方式，通过外汇储备委托贷款等平台，调节银行和资金市场外汇余缺，并通过贷款的方式，对银行外汇头寸不足进行支持，调节资金余缺。
另一方面，也对国家一些重点对外合作项目和国家重点支持的产业提供外汇资金的支持。支持的对象既包括国有企业，也包括民营企业和小微企业，支持他们“走出去”、“引进来”，缓解这些企业外汇资金的需求。同时，还与一些国际机构开展合作，重点支持新兴市场的经济体，通过与这些国际金融机构的合作，满足当地的投融资需要，并为我国企业“走出去”及在当地投资与贸易营造良好的国际环境。
国际收支趋于平衡外储积累势头会逐渐趋缓
管涛表示，外汇储备反映的是国际收支平衡的状况，从国际收支顺差构成来看，我国的外汇储备增加基本上来自于经常项目和直接投资的顺差。他举例说，从2001年到2013年，这13年经常项目顺差加上直接投资项下的净流入有3.8万亿美元，同期交易形成的外汇储备资产增加是3.7万亿美元，这就意味着过去13年的外汇储备增长基本上可以用贸易和投资活动来解释，也就是和我们的实体经济活动密切相关的。其对我们也有很强的政策含义，即要减少国际收支顺差，减少外汇储备的积累，仅仅靠控“热钱”是不够的，还要从结构上找原因，还要加快经济发展方式的转变，加快国内经济结构的调整。
管涛还表示，关于未来外汇储备还会不会大量积累，那就要看怎么预测我们的未来国际收支状况。鉴于当前国内加快经济结构调整，转变经济发展方式，经常项目收支会继续趋向更加平衡。另外，我国鼓励企业“走出去”，这样对外资本输出也会增加，直接投资项下的流动也会从过去的净流入逐渐走向平衡。随着未来国际收支基本上趋于平衡，外汇储备积累的势头会逐渐趋缓。
藏汇于民寄望于完善人民币汇率形成机制
还有网民提问说，外汇局多次提出要“藏汇于民”，把外储中一部分分给老百姓不就是“藏汇于民”了吗？对此，黄国波解释说，外汇局鼓励民间的外汇资金运用和投资，实现“藏汇于民”，缓解外汇集中于国家的压力。多年来，外汇局不断完善外汇管理体制，保障银行、企业和居民的合法购汇需求。现在我们在企业进口支付方面的外汇都是敞开的，企业“走出去”的外汇环节，外汇局也没有限制，基本上也是敞开的。个人也有很多持有外汇的渠道，每年可以购汇5万美元。对外投资也有合格的境内投资者QDII这些渠道。另外，大家出去旅游、购物、留学、访问等换汇渠道都是畅通的。
他进一步解释说，这些年，“藏汇于民”整体上还有很大的空间，“藏汇于民”的难点在于这些年人民币单向升值预期比较强烈，所以大家不愿意持汇，这与“负债外汇化、资产本币化”是一致的，就是居民、企业不愿意持汇。在此情况下，加上这些年我们经常项目顺差比较大，外来投资持续流入，外汇的积累就集中到了外汇储备。外汇储备到了现在的规模，并不是人民银行、外汇局的目标，但人民银行、外汇局是宏观政策的执行者，担负稳定市场的任务，所以就形成了外汇储备。
现在“藏汇于民”还需要进一步大力推进，除了外汇管理政策需要进一步完善，非常重要的就是还要继续完善人民币汇率的形成机制，增强汇率双向浮动的弹性，这样大家就没有单向的预期，大家持汇的意愿会更强，“藏汇于民”会逐步得到实现。目前人民币汇率已经形成了一个双向预期的走势，预计未来大家持汇的意愿会上升。