标题：5月新增外汇占款396亿 环比降近七成

6月16日，央行更新的统计数据显示，5月金融机构外汇占款增加386.65亿元人民币。这已经是连续第10个月呈正增长，但较4月外汇占款大降近七成。

月16日，央行更新的统计数据显示，5月金融机构外汇占款增加386.65亿元人民币。这已经是连续第10个月呈正增长，但较4月外汇占款大降近七成。

央行5月15日发布的《金融机构人民币信贷收支表》显示，金融机构4月新增外汇占款1169.21亿元，较3月份的1892亿元大降38%。当前外汇占款余额为295021.13亿元。

截至5月末，金融机构外汇占款余额达到29.5万亿元。

再贷款曾经是上世纪80~90年代我国基础货币投放的主渠道，之后被外汇占款所取代。在外汇占款趋势性减少，或者阶段性大幅度减少的情况下，扩大再贷款规模也可以弥补基础货币投放的不足。

中国银行[0.36% 资金 研报]国际金融研究所宏观经济研究主管温彬向《第一财经日报》记者表示，尤其是中国入世以后，中国的贸易顺差、国际收支出现“双顺差”的格局，企业拿到外汇后都到央行结汇，导致央行外汇占款急剧增加。而此时，作为基础货币投放，再贷款就退出了历史舞台，外汇占款成为过去十年基础货币投放的最重要因素。

温彬表示，现在随着外汇占款增长放缓，过去几年都在2万亿元左右。今年2月以来，人民币开始贬值，单边升值预期改变。这时候开始出现一些分化，第一，“热钱”流入减少，投资成本不确定性增加；第二，人们的预期发生改变，企业或个人拿到外汇以后不一定立即结汇，有可能以外汇存款的形式保留。所以，这两个因素使得外汇占款快速回落。

在温彬看来，外汇占款一旦回落，基础货币供应会出现问题。从央行角度来说，或许担心全面降准导致货币的全面放松，才又重新启用再贷款这一工具。以这样一种基础货币投放方式，起到定向满足资金急缺的地方，比如棚户区改造、保障房等。

也有市场观点认为，如果外汇占款增量确实如预期下降，外汇占款不再是供应基础货币的主要方式，这一根本变化会对未来货币政策工具的使用产生根本的影响。再贷款会代替外汇占款成为日常的基础货币供应方式，央行会择机调低法定存款准备金率。