标题：回报率今非昔比 Pimco渐失业界领先地位

　　据前Trust Co. of the West.基金经理Claude Erb的跟踪情况，债券天王比尔·格罗斯(Bill Gross)旗下的太平洋投资管理公司(Pimco)总回报ETF基金(Total Return ETF)的回报表现可能很快无法跑赢其他同类债市共同基金。

　　彭博每日图表栏目展示了总汇报基金自2012年3月最新一次首发以来与其他同级别共同基金的回报对比情况，3天前总回报基金与其他经济的回报差异达到6%，为纪录最宽水平。

　　Claude Erb在一份有类似图表的报告中写道，总回报基金仅为规模庞大，从而在Pimco内部汇聚了最优秀的投资点子，场内交易资产规模为34亿美元，共同基金持有规模则达到2289亿美元。

　　但如果Pimco总回报基金的持有表现对比能够提供参考，那么随着资产规模的攀升，Pimco总汇报基金的投资策略所带来的回报率可能很快下降。

　　Claude Erb在报告中称，“那些最优‘投资点子’往往出现在ETF首发时，而这家债券基金的增值机会可能早已提前消化殆尽。”

　　据晨星公司数据显示，5月投资者从PIMCO基金中撤出了43亿美元，占到基金总规模的1.9%，这也是连续第13个月格罗斯的基金面临缩水问题，上月的撤离资金总额达到了2013年10月以来的最高点。

　　虽然PIMCO总回报债券基金在5月的表现跑赢了79%的同业竞争对手，但从今年前5个月的角度来看表现并不理想，其在同类基金中仅处于后25%的区间。

　　今年到目前为止，巴克莱美国综合债券市场指数上涨了3.87%，而PIMCO总回报债券基金的增幅为3.32%。

　　美联储退出量化宽松政策(QE)的战略使该基金早在去年就遭遇滑铁卢，全年411亿美元的资金净赎回令其痛失了全球最大共同基金的地位，并以创下近20年来最大亏损的总体表现惨淡收尾。

　　大举押注美国国债，是该基金去年亏损的主要原因。美联储2013年5月22日的一句退出暗示，引发了债券市场的大幅波动，投资者迅速从债券基金中撤出资金，也让包括格罗斯在内的许多债券市场参与者损失惨重。