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标题：日圆下跌让空头再赚一笔

1楼

封存发表于：2014/11/6 11:05:00

　　日圆兑美元再次跌至2007年以来的新低，这让押注日圆走低的投资者又赚了一笔，但同时也为亚洲金融市场带来震动。

　　过去一年的多数时间里，押注日圆走低而日本股市上涨在对冲基金中是最受欢迎的交易策略。许多对冲基金相信，日本央行和日本政府致力于压低日圆以遏制通货紧缩，并通过出口价格的走低来为经济重新注入活力。

　　由于金融市场急剧波动且许多交易表现欠佳，几周之前一些基金已经被迫退出了看跌日圆的交易。而那些继续看空日圆的投资者则从上周五日本央行进一步放松货币政策的意外举动中受益。

　　一名知情人士称，今年倍受亏损之苦的Discovery Capital Management LLC将押注日元(114.691，0.055，0.05%)兑美元将下跌的头寸保持到了上周五。

　　一名知情人士称，Eric Mindich手下管理90亿美元的Eton Park Capital Management LP近月大笔买入日本股票和期权，同时做空日圆。

　　知情人士表示，另外一个赢家是索罗斯(George Soros)手下管理250亿美元资产的Soros Fund Management LLC。一名知情人士称，日本央行上周五宣布放松政策以来，该公司已经赚入上千万美元利润。

　　管理大约100亿美元对冲基金投资的Wells Fargo Private Bank的替代策略部门总裁Adam Taback称，在所有对冲基金中，日圆空头是持有人数最多的头寸。

　　一些投资者表示，他们正持有日圆空头头寸，期待日本央行的举措将削弱日本债券的吸引力，从而令日圆进一步走软。他们还放眼日本之外的资产。韩国的汽车制造商和其他出口商类股大幅下跌，因市场担心日圆走软将给日本企业带来优势。金价也跌至四年低点，因美元走强削弱了黄金对于投资者的吸引力。

　　日圆自上周五以来的大幅下跌行情再次展现出，美国和其他主要经济体在增长前景方面不断拉开的差距正在如何影响金融市场。随着美国经济的好转，美国股市和美元大幅上涨，促使美国联邦储备委员会更加接近加息。但日本和欧洲大部分国家的经济似乎还在倒退，迫使央行官员采取新的刺激措施。

　　Pacific Investment Management Co.的美国核心策略首席投资长Scott Mather表示，日本央行此举在意料之中，由于增长率和通胀率依然处于目标水平下方，日本央行必须采取更多措施，只是该行采取行动的时间早于多数人的预期。Pacific Investment Management管理着1.87万亿美元资产。

　　Mather说，因预计日圆会进一步走低，安联保险公司(Allianz SE)的子公司Pimco维持看跌日圆的投资。他还说，他预计日圆走软的速度将减慢。

　　周一，美元突破114日圆大关，日圆兑美元创2013年4月日本央行首次公布资产购买计划以来的最大两日跌幅。

　　日本央行上周五表示，将扩大年度资产购买规模，以便使通胀向着2%上升。随着日本央行大印钞票购买债券，债券收益率应会下降。Mather说，寻求更高收益的投资者届时将把资金转移到海外，这可能令日圆再次承压。

　　海外投资者已经因在外汇市场做空日圆及卖出日本国债而拖累日圆走低。不过，投资者和分析师表示，未来令日圆走软的可能是日本投资者。

　　上周五，全球最大公共退休基金──日本年金积立金(Government Pension Investment Fund)表示，其计划出售国债、买入股票。虽然其中一些资金将进入日本股市，但是其余资金将流向海外。法国巴黎银行(BNP Paribas)外汇策略师Vassili Serebriakov称，这暗示将有大量日圆流向海外资产，对日圆不利。该行预计，明年第一季度日圆将跌至1美元兑115日圆，到2015年底将跌至1美元兑124日圆。

　　根据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)的统计，期货市场中日圆空头头寸规模在9月末时处于年内高位，但是自那以来已经有所减少。外汇期货是外汇市场中相对较小的一个组成部分，但是往往反映的是更广泛的汇率走势。

　　多数对冲基金近来都表现不佳，包括所谓的宏观基金，即那些押注全球金融市场的基金。许多一度拥有巨大日本资产头寸的基金在过去短短几个月里都进行了削减，有的甚至削减至零，进而也就令与日圆和日本股市出现大行情相关的潜在收益减少。

　　管理着5,330亿美元资产的Prudential Fixed Income的首席投资策略师Robert Tipp称，日本收益率下降的前景也使得借入日圆购买其他收益率更高货币的做法更具吸引力了。

2楼

封存发表于：2014/11/6 11:05:00

　　美国服务业成长进一步放缓，民间就业岗位强劲增长

　　美国10月服务业扩张速度连续第二个月下降，这是经济增长动能有所放缓的最新迹象。美国供应管理协会(ISM)公布，10月非制造业指数降至57.1，分析师预期为58，9月为58.6，从8月触及的衰退后高位59.6进一步回落。但调查显示服务业仍然保持了稳步增长的势头。信息服务公司Markit进行的另一项调查也显示，上月服务业增长放缓，但仍处于扩张区域。

　　不过另一项数据显示，10月民间行业招聘加速增长，表明美国经济仍保持稳健增长的势头。根据民间就业服务机构ADP EmployerServices的报告，10月民间就业人数增加23万人，连续第七个月超过20万。高于分析师预期水平。9月民间就业人数自21.3万人上修为22.5万人。上月就业岗位全面增长，中型企业就业岗位增幅为逾七年来最大。就业数据扶助推高股市。美元兑一篮子货币上扬，美国公债价格走低。

　　中国证券网称发改委批复七个铁路项目，总投资额近2，000亿

　　中国证券网报导称，国家发改委周三集中批复了七个铁路项目，总投资额为1，998.6亿元人民币(6.1153, 0.0013, 0.02%)。报导称，上述铁路项目包括新建和顺至邢台、衢州至宁德、格尔木至库尔勒、连云港至镇江、祥云至临沧、南昌至赣州等铁路项目，批复南昆铁路南宁至百色段增建二线工程。发改委此前于10月份批准了三批铁路投资项目，显示经济下行压力较大的背景下，中国四季度扩大投资步伐明显加快。

　　中国国务院会议决定削减前置审批，推行投资项目网上核准

　　中国国务院召开常务会议，为更大程度方便企业投资，决定削减前置审批、推行投资项目网上核准，释放投资潜力、发展活力。会议还部署加强知识产权保护和运用，助力创新创业升级“中国制造”。强调要运用财政资金引导和促进科技成果产权化、知识产权产业化，支持金融机构创新知识产权融资服务;鼓励地方政府建立小微企业信贷风险补偿基金，对知识产权质押贷款提供重点支持。

3楼

封存发表于：2014/11/6 11:06:00

　　[市场摘要]

　　股市

　　美股道琼指数和标普500指数周三触及纪录收盘高位，之前美国共和党在期中选举中夺得参议院的控制权，缓和了对两党争夺久拖不决的担忧，并令投资者寄望美国将实行更多利好企业和能源业的政策。强于预期的就业报告也提振股市，但一些科技股业绩疲弱，令Nasdaq指数受压。近期大跌的能源股上涨，因投资者希望共和党赢得参议院多数议席后将可能通过一些法令，包括批准铺设油气管道，以及改革原油和天然气出口法。标普能源指数上涨1.8%。道琼工业指数升100.69点，或0.58%，至17，484.53点;标准普尔500指数上涨11.47点，或0.57%，至2，023.57点;Nasdaq指数回落2.92点，或0.06%，至4，620.72点。

　　欧洲股市反弹，受包括英国马莎百货等企业的良好业绩提振。马莎百货股价急升近10%。一些交易商表示，如果欧洲央行周四不宣布新的经济刺激举措，欧洲股市的涨势将可能短暂。泛欧绩优股FTSEurofirst300指数收涨1.7%，报1，348.99点，欧元区绩优股Euro STOXX50指数收高1.9%，报3，091.54点。英国富时100指数上升1.32%，报6，539.14点;德国DAX指数收高1.63%，报9，315.48点;法国CAC指数收升1.89%，报4，208.42点%。

　　汇市

　　美元走强，共和党自2006年以来首次在期中选举中赢得参众两院控制权后，投资者预期美国将出台更多对企业有利的政策，推动美元触及数年高位。美元延续长达数月的涨势，兑日元触及七年高位。日本央行总裁黑田东彦称，央行决心竭尽所能，在两年内达到2%的通胀率目标，并将经济拖出持续了二十年的通缩漩涡。他的讲话重创日元。美元兑日元(115.14,0.5100, 0.44%)触及七年高位114.84日元，之后回落至114.72日元，当日升1%。日元兑瑞郎跌至30年最低的119.16日元。纽约尾盘，欧元兑美元(1.2487, 0.0003, 0.02%)报1.2479美元，跌0.53%，日低为1.2456美元;美元指数(87.4700, 0.0700, 0.08%)触及四年半高位87.606。澳元兑美元(0.8571, -0.0024, -0.28%)下挫近2%，至0.8561美元，为去年6月表现最差的一天。

　　债市

　　美国公债收益率小涨，因ADP公布的10月民间就业数据强劲，且美股走强令避险公债的吸引力降低。10年期公债价格跌2/32，收益率报2.351%，升1个基点，盘中高见2.369%，略低于周一触及的三周半高位2.384%。投资人对美国公债的兴致受限，因有大量公司债供应。

　　欧元区公债收益率多数小幅上升，投资者开始对欧洲央行是否能提振区内疲弱经济产生疑虑。西班牙公债本周表现最差，因有关欧洲央行管委会成员关系紧张的消息可能打压投资人对欧洲央行将购买主权债的期望。西班牙10年期公债收益率微涨1个基点至2.18%，本周的大跌失去动能。西班牙10年期公债较可比德债利差略有收窄，因德国10年期公债收益率升2个基点至0.83%，两者利差仍略低于两周高位。意大利10年期公债收益率升2个基点至2.41%，与德债的利差徘徊在10月中所及的三个月高点175基点附近。

　　油市

　　原油价格上涨，布兰特原油从四年低位反弹，因传闻一沙特油管爆炸和美国原油库存数据利多，交易商对此作反应。美国能源资料协会(EIA)公布，上周美国原油库存增加46万桶，增幅远小于预期的增加220万桶。布兰特原油收升0.13美元，收报每桶82.95美元。在早盘震荡交投中，布兰特原油最初下跌至2010年低位81.63美元，当时美元指数触及四年半高位，之后油价急升至84.45美元日内高位。美国原油收涨1.49美元，报每桶78.68美元。稍早升至79.35美元，日低为76.46美元。美国原油价格升幅较大，令美国原油和布兰特原油价差收窄至4.50美元以下，为两周来最小。

　　金属市场

　　金价重挫约2%，至2010年中以来最低，打开跌向1，000美元关口的通道，因美元急升，削弱了黄金的投资吸引力。银价盘中急挫多达5%，至2010年2月以来最低，逼近15美元水平。现货金盘中跌至2010年4月以来最低1，137.40美元，之后有所反弹，1948GMT，回落1.8%，报每盎司1，146.50美元。美国COMEX-12月期金收跌22美元，报每盎司1，145.70美元。今日尾盘，现货银重挫3.6%，报每盎司15.43美元，盘中触及2010年中以来最低15.13美元后缩减跌幅。现货铂金下跌0.6%，报每盎司1，208.95美元，逼近2009年以来最低。现货钯金急跌3.5%，报每盎司756美元。

　　期铜下跌至两周低位，因担心欧洲和中国经济增长不断放缓、美元急升和油价持续下滑，但秘鲁供应推迟限制期铜的跌幅。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跌至10月20日来最低的6，543.50美元，之后反弹，收报6，640美元，下滑0.2%。LME期铅跌至逾一年半低位1，955.50美元，之后缩减跌幅，收报每吨1，994.50美元，下跌0.6%。期锌收低1.4%，报每吨2，220美元。期铝收跌0.1%，报2，059美元。期锡收报19，645美元，升0.4%。期镍升0.3%，收报15，320美元。

　　(责编：潘玉)

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