标题：外汇通:汇市再掀腥风血雨美元欧元孰优孰劣

　　基本面：

　　受上周五意外强劲的非农数据影响，美元指数(89.1100, -0.0100, -0.01%)周一亚市早盘在逾五年高点附近交投。本周欧洲方面将成为关注焦点，德拉基将两度发表讲话，欧元区将公布一系列重要经济数据，最为重要的是，欧洲央行[微博]本周将公布备受关注的再融资操作结果，在上周有欧银内部官员称该行考虑在明年1月推出QE的背景之下，本周如此多的事件可能将决定欧银是否真的会意外1月推QE，欧元本周因此将迎接极其艰难的一周；此外美国经济数据方面则聚焦零售数据，该数据在最近两月都掀起“腥风血雨”，在美联储加息脚步愈发临近的背景下，该数据也将受到投资者极大关注。

　　周一(12月8日)亚市早盘，美元指数高位整理，现交投于89.35附近，离上周五创下的五年半高位89.47相距不远。美国劳工部12月5日公布的数据显示，11月份非农就业人数增加32.1万人，为2012年1月份以来新高。这份年内最强的非农报告可谓为市场提前送上了圣诞大礼，美元在数据发布后强势上涨。

　　显然，美国经济的前进促使美联储越发接近2006年以来的首次加息，最近几周市场发出的信号显示投资者对美联储何时及以何种速度收紧货币政策的猜测升温。据美国利率市场上周五(12月5日)数据显示，交易商押注美联储十年来首轮升息最早将于明年7月开始。

　　在上周精彩的超级周过后，本周市场依然将迎来重磅数据和风险事件的洗礼。其中，欧元区第二轮TLTRO及日本大选无疑最值得投资者关注，央行方面，新西兰联储和瑞士央行则将于本周公布利率决议。而就日内而言，美国劳工市场状况指数(LMCI)将率先发布，此前两月该数据均与非农走势相悖，此次能否为强势非农进一步背书，亦值得投资者一睹为快。

　　据美国利率市场周五(12月5日)数据显示，交易商押注美联储十年来首轮升息最早明年7月开始，此前报告显示11月非农就业岗位大增，提升了美国经济复苏力道的信心。

　　美国短期利率期货合约下跌，因报告称美国11月非农就业岗位增加32.1万个，为近三年来最高增幅，交易商因而预期利率明年将升高。

　　根据CME FedWatch，利率期货合约目前显示，交易商认为美联储首次升息时间将落在2015年7月的可能性有53%。在非农就业报告公布前，交易商预计明年9月前不会升息。

　　安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示。“强劲的非农报告支持美联储将在明年中开始升息的观点。”

　　三大因素使得美联储对美国未来经济相当乐观。首先，油价下降使得美国多数地区的消费者支出均继续增长，旅游业表现正面。其次，假期购物指数攀升是美国经济复苏和未来经济走势的又一个写照。一个侧面是上周刚刚结束的美国“黑色星期五”(11月28日)当日全美零售销售额达91亿美元。说明美国零售业景气正在快步走来。这是推动美国经济的终极力量。第三，就业增长广泛分布在全美各个地区。一个具体事例是，有些地区的企业甚至面临着“难以留住关键员工”的问题；有些地区继续报称企业面临难以找到合适人选填补重要岗位的问题。美国宏观经济政策将就业指标放在首位，只要就业市场好，经济政策大头就落地无忧了。这是美联储看好未来美国经济的最主要原因。

　　美国经济持续向好带来了美元指数的持续较大幅度攀升。美元持续升值对美国出口带来一定打压，但是，美国经济对出口的依赖性并不大，主要依靠高端服务业比如金融业和高科技产业以及高端制造业等。美元持续升值对美国的最大利好是，吸引全球资金资本流入美国，使得美国经济发展流动性越来越充裕。同时，使得货币政策不再出现宽松要求的压力。

　　美联储强势看好美国未来经济将给其货币政策走势带来影响。美联储已经在10月底彻底退出了量化宽松政策，但仍然维持联邦基金利率接近于零的水平。从目前看，美联储加息欲望仍然不强，原因在于通胀率仍在2%以下。如果美国经济未来持续走强，那么，通胀率走高是大概率事件。目前，美国国内居民感受到的一些物价已经有抬升苗头。美国在2015年年中加息的可能性非常之大。

　　美国经济持续向好对新兴市场体国家的影响具有双重性。一方面，美国经济走好对新兴市场体国家出口拉动有一定作用。对于恢复这些国家出口经济将带来实质性利好。毕竟美国是世界贸易大国，特别是对新兴市场中低端加工产品依赖性很大。另一方面如果美国加息的话，美元将会大幅度继续攀升。将会吸引境外美元大幅度回流美国国内。这对新兴市场国家影响最大，这些国家包括热钱在内的美元资本量很大，美元撤离对新兴市场国家不排除带来热钱等海外资本撤离风险。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)说道：“市场对欧洲央行未能进一步释出鸽派信息是感到失望的。因此，我们预计欧元短线会有所反弹。但是就中期而言，我们仍看空欧元表现。欧洲央行仍维持了鸽派论调，下调了通胀预期，认为如果油价进一步下跌通胀还会下降，这些表明了欧洲央行未来还有可能采取行动的。”

　　欧洲央行行长德拉基还将于北京时间周四21:00在意大利国会财政委员会上发表讲话。

　　尽管欧洲央行上周决议按兵不动，令部份人士大失所望，但行长德拉基明确表态2015年初可望进行量化宽松。欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼(Ewald Nowotny)上周五也表示支持，即便德国坚决反对购买主权债。

　　法国兴业银行分析师在一份报告中指出，欧元/美元即将在十年来首度跌破1.20，美元仍有许多上档空间，2015年将因各国货币政策迥异而受到支撑。

　　值得一提的是，美联储决策者将在本周公布12月利率决议，届时还将有新的经济预估发布。在上周末，再度有不少美联储鹰派官员呼吁修改前瞻指引，同时维持决议声明相对偏鹰的措辞。美联储将于本周二正式进入决议前的沟通中断期。

　　目前来看，受非农数据额外强劲影响，美联储一周半后的利率决议很可能再度平添看点。考虑到美国公开市场委员会(FOMC)将于明年再度出现轮换，年底这最后一次决议将是不少鹰派官员的最后演出，尤其是对于费舍尔、普罗索等明年即将宣告退休的官员而言，更是如此。美联储内部届时会否因非农和近期向好数据的影响，而释放更为偏鹰的信息，投资者不妨拭目以待。

　　技术面：

　　从技术上来看，

　　美元再指数创新高，已经逼近前期高点连线的延伸线，美元指数前高89.62也会形成一定的阻力，89.90—90.00是美元更加重要的阻力关口。5、10、20

　　日均线继续保持多头排列，为汇价提供较强的支持作用。美元指数只有站稳在90.00以上，才会继续打开上涨的空间，否则的话，会有可能出现冲高回落的的行情，但这也是我们继续做多美元的良机。今天美元指数短线上涨的阻力在89.45—89.50，短线重要阻力在89.65—89.70。美元指数短线回调的支持在89.10—89.15，重要支持在88.75—88.80。

　　美元指数：可以在89.70----89.10的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

　　欧元/美元：可以在1.2320--1.2240的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

　　英镑/美元：可以在1.5650----1.5530的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

　　美元/瑞郎：可以在0.9820----0.9740的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

　　美元/日元：可以在122.10----120.90的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

　　澳元/美元：可以在0.8370----0.8290的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

　　美元/加元：可以在1.1480----1.1380的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

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