标题：郭松：“走出去”外汇政策支持体系

编者按：目前，我国经济已经进入中高速发展的新常态，外汇储备近4万亿元，整体投资实力日益增强，对外直接投资持续快速发展，我国资本“走出去”的步伐将进一步加速。在支持中国资本输出的过程中，面对构建外汇政策支持体系、识别风险、构建投融资主体等问题，本刊特邀请国家外汇管理局、中国社会科学院和商务部等相关领导专家进行了分析探讨。

商务部数据显示，2014年1～11月，我国对外直接投资流量为898亿美元，同比增长11.9%。如按这一增速测算，2014年全年我国对外直接投资流量有望接近1200亿美元，超过当年利用外商直接投资金额，“走出去”规模将首次超过“引进来”规模。这一数据表明，我国经济已经实现了从产品输出到资本输出的升级，综合国力不断增强。随着我国经济进入新的阶段，越来越多的中国企业将放眼海外，我国资本“走出去”的步伐将进一步加速。为了支持中国资本输出，近年来，国家外汇管理局（下称“外管局”）充分发挥改革创新精神，以简政放权、促进贸易投资便利化为突破口，不断深化资本项目外汇管理改革，积极构建“走出去”外汇政策支持体系，稳步有序推动跨境资本和金融交易开放。

逐步取消行政审批

改革开放初期，由于我国面临资本和外汇“双缺口”，为尽快促进国民经济健康快速发展，国家出台了一系列利用外资政策，在吸引外资进行经济建设方面取得了较好成效。但境内企业“走出去”开拓国际市场则还处于较低的水平，主要以承包工程、劳务合作和设计咨询为主，技术含量很低，难以打开国际市场,“走出去”与“引进来”明显不均衡。随着改革开放不断深入和我国经济实力逐步增强，特别是在我国加入世界贸易组织后，一些境内企业具备了一定的资本和技术优势，并通过逐步参与和进入国际市场，积累了一些境外投资管理和经营经验，具备了一定的国际竞争力。在此背景下，外汇局在充分调研企业实际业务需求的基础上，逐步放宽企业进行境外直接投资方面的限制，积极支持境内企“走出去”参与国际竞争，提高竞争力。

开展改革试点（2001年～2005年4月）

为支持有实力的境内企业“走出去”发展，外汇局于2001年开始在部分地区进行境外投资外汇管理改革试点，内容包括核准购汇额度，允许境内企业购汇或使用外汇贷款境外投资，扩大分局审批权限，重点保证国家战略性境外投资项目、援外项目和国家鼓励的境外投资项目的用汇，将用汇政策与我国境外投资的发展战略和产业导向协调，共同为宏观经济发展服务。

2002年，为探索建立境外投资外汇管理的新体制，外汇局在浙江、山东、福建、广东、江苏、上海六省（市）开展了境外投资外汇管理改革试点，给予每个试点地区2亿美元的境外投资购汇额度，并进行了管理方式调整：取消境外投资外汇风险审查和汇回利润保证金要求；侧重对境内投资主体和资金来源的审查；允许符合条件的企业购汇进行境外投资；对境外投资实行登记管理制度；明确外资企业、民营企业可作为投资主体进行境外投资；优先保证国家重点项目、带料加工与出口创汇项目用汇。

境外投资外汇管理改革试点，既是境外投资外汇管理改革基本思路在局部的先行实践，又有针对性地解决了现实中存在的一些问题，社会反响良好。很多地方和企业反映，外汇局为企业“走出去”提供了实实在在的支持，有力地促进了企业的境外发展。上述政策出台后，境外投资项目及购汇数额均有较大幅度的增长。据外汇局统计，2002年当年，我国在境外设立中资企业共计350家，双方协议投资总额14.46亿美元，同比增长49％，中方协议投资金额9.83亿美元，同比增长24.4％。2002年境外投资购汇5.17亿美元，比上年同期增长116%。

试点推广与完善（2005年5月～2009年7月）

2005年5月，为加快实施“走出去”战略，外汇局在认真总结前期境外投资改革试点经验的基础上，出台了《关于扩大境外投资外汇管理改革试点有关问题的通知》，将改革试点推广至全国，并将购汇总额度从33亿美元增加至50亿美元。主要包括：一是将境外投资外汇管理改革试点范围扩展到全国；二是将全国（分解到各地区）年度境外投资购汇总额度由33亿美元提高到50亿美元，且根据实际需要，经批准后还可予以追加额度；三是下放审批权限，将省一级分局对境外投资外汇资金来源的审查权限由原来的300万美元提高到1000万美元。以上政策措施的出台，产生了明显的效果。商务部统计数据显示，2005年当年，我国非金融部门对外直接投资净额122.6亿美元，同比增长123%，较2002年增长了4.5倍。

试点推广与完善（2005年5月～2009年7月）

2005年5月，为加快实施“走出去”战略，外汇局在认真总结前期境外投资改革试点经验的基础上，出台了《关于扩大境外投资外汇管理改革试点有关问题的通知》，将改革试点推广至全国，并将购汇总额度从33亿美元增加至50亿美元。主要包括：一是将境外投资外汇管理改革试点范围扩展到全国；二是将全国（分解到各地区）年度境外投资购汇总额度由33亿美元提高到50亿美元，且根据实际需要，经批准后还可予以追加额度；三是下放审批权限，将省一级分局对境外投资外汇资金来源的审查权限由原来的300万美元提高到1000万美元。以上政策措施的出台，产生了明显的效果。商务部统计数据显示，2005年当年，我国非金融部门对外直接投资净额122.6亿美元，同比增长123%，较2002年增长了4.5倍。

2006年，为完善鼓励境外投资的配套政策，便利境内投资者开展对外直接投资和跨国经营，促进国家对外投资产业政策的有效实施，外汇局发布了《关于调整部分境外投资外汇管理政策的通知》。取消了境外投资购汇额度的限制，自2006年7月1日开始，不再核定并下达境外投资购汇额度，充分满足境内投资者对外投资的外汇需求；允许境内投资者先行汇出与其境外投资有关的前期费用。上述政策调整有利于进一步贯彻落实“走出去”发展战略，促进生产要素跨境流动，优化资源配置，更好地满足企业境外投资发展需要。据外汇局统计，2006年，全国共有1269个对外直接投资项目通过了外汇资金来源审查，同比上升34%。中方协议投资总额147亿美元，同比上升111%。联合国贸发会议数据显示，2006年，中国对外投资居世界第18位，成为增长最快的新兴对外直接投资国。

确立以登记为核心的管理框架（2009年8月至今）

2009年，国家外汇管理局提出外汇管理理念和方式“五个转变”，即从重审批转变为重监测分析，从重事前监管转变为强调事后管理，从重行为管理转变为更加强调主体管理，“有罪假设”转变到“无罪假设”，从“正面清单”转变到“负面清单”。“五个转变”提出后，外汇管理改革步伐开始提速，简政放权力度逐渐加大，境外投资外汇管理改革走在了前列。2009年7月，外汇局在整合和固化前期改革成果的基础上，发布了《境内机构境外直接投资外汇管理规定》，初步建立起以登记为核心的境外直接投资外汇管理框架。主要包括：简化审核程序，改革境外直接投资外汇资金来源事前审查为事后登记，并取消了境外直接投资资金汇出核准；扩大境内机构境外直接投资的外汇资金来源。境内机构可使用自有外汇资金、符合规定的国内外汇贷款、人民币购汇或实物、无形资产、留存境外利润等多种资产来源进行境外直接投资；取消对境外投资购汇额度的限制，在全国范围内实现境外直接投资“按需供汇”；允许境内机构在其境外项目正式成立前的筹建阶段汇出前期费用，不再强制要求境外投资利润汇回等。

确立以登记为核心的管理框架（2009年8月至今）

2009年，国家外汇管理局提出外汇管理理念和方式“五个转变”，即从重审批转变为重监测分析，从重事前监管转变为强调事后管理，从重行为管理转变为更加强调主体管理，“有罪假设”转变到“无罪假设”，从“正面清单”转变到“负面清单”。“五个转变”提出后，外汇管理改革步伐开始提速，简政放权力度逐渐加大，境外投资外汇管理改革走在了前列。2009年7月，外汇局在整合和固化前期改革成果的基础上，发布了《境内机构境外直接投资外汇管理规定》，初步建立起以登记为核心的境外直接投资外汇管理框架。主要包括：简化审核程序，改革境外直接投资外汇资金来源事前审查为事后登记，并取消了境外直接投资资金汇出核准；扩大境内机构境外直接投资的外汇资金来源。境内机构可使用自有外汇资金、符合规定的国内外汇贷款、人民币购汇或实物、无形资产、留存境外利润等多种资产来源进行境外直接投资；取消对境外投资购汇额度的限制，在全国范围内实现境外直接投资“按需供汇”；允许境内机构在其境外项目正式成立前的筹建阶段汇出前期费用，不再强制要求境外投资利润汇回等。