标题：方正中期期货外汇期货周报

要点:

人民币兑美元即期汇率本周出现大幅贬值,四天中连续三次触及跌停,一度触及6.2569 的高位,为2014 年5 月以来的最高位。2014 年人民币兑美元整体出现罕见的贬值,我们以收盘价计算,贬值幅度为2.54%。进入2015 年以来,人民币兑美元延续2014 年的跌势,一月份累计跌幅达到0.50%,上周累计跌幅达0.36%。

未来人民币兑美元维持小幅贬值,但幅度有限。鉴于美元过于强势,目前美元指数已经升至94.87,为十年以来的最高点,且从目前世界经济和货币政策判断,未来美元指数突破100 只是时间问题。中国经济在2015 年将面临较多困难,人民币兑美元贬值具有现实性需求,只有这样才能缓解我国2015 年的出口压力。所以,我们认为,从全年看人民币兑美元仍将是贬值态势。但是,贬值幅度有限。因为央行不可能也不敢允许人民币兑美元出现大幅贬值,以免引起货币危机。

美元指数强势依旧,在过去一个月累计升值1.04%,盘中曾经一度达到95.5383, 创出十年来的最高点。我们认为,美元指数还将一路上行,突破100 只是时间问题。于此相对应,澳元、欧元、日元持续走弱,特别是欧元。受瑞郎与欧元脱钩影响, 欧元兑美元一月份累计贬值6%。未来,我们判断,主要货币对美元都将不可避免地持续贬值。

希腊大选已落下帷幕,不出意料极左派上台。极左派态度强硬,紧缩的财政政策控难以持续,未来希腊何去何从还需要通过谈判解决。但是短期来看,希腊这只靴子也暂时落地,虽然未来走向仍无法判断,但至少这个谈判过程需要几个月时间的博弈