标题：敦沛金融期货外汇策略报告

商品一周

现货金上周五收报每盎司1,213.23美元,按周转升1.5%,2月按月跌4.3%。上周市场焦点在於美国到底今年内何时加息。美国联储局主席耶伦在上周国会听证会上的措词谨慎,一再重申会根据经济数据,在每次会议上酌情考虑升息,但未来几次会议则不太可能加息,市场上不少投资者将此解读为暗示推迟加息,最快或会推迟至9月。但今年6月还是有加息的机会,只要薪金、就业职位、消费支出以及通胀等数据有持续或显着增长,且通胀升至接近2%,而目前此类数据大致上都有良好的上升趋势。不管怎样,耶伦言论都是为加息铺路。去年耶伦令市场充斥着今年会加息的预期,结果成功地令市场对消息逐渐的接受消化,而没有造成太大的冲击。若真是推迟至9月才加息,则有半年多时间让市场「已预期」来减少大部份冲击,亦算充足。目前金价主要是受美国会否加息的预期影响而出现波动,推迟加息的预期令金价守在1,200美元关口以上。本周非农就业职位以及薪金增长数据更显重要,若数据强劲则会令6月加息的机会增加,金价亦将受压,或会再短暂跌破1,200美元关口,下方支持位见1,180美元。若数据逊预期,则预期金价能站稳1,200美元并小幅上涨,上方阻力位为1,249美元。数据方面,CFTC黄金期货净长仓合约数量按周跌4.2%至12.6万张,SPDR黄金ETF的实金持有量按周维持771吨。

原油期货上周走势仍未有大突破,大方向仍然是周二周三美国原油库存上升消息公布後下跌,及後因美国钻井平台持续下降及美国油公司减少开采成本而受带动上升。虽当中有轻微变化,美国原油库存虽续增,EIA公布上周美国原油库存增加840万桶至434百万桶,但增速放缓,而美国钻井平台降幅虽持续放缓,仅下降33个至876个,但有迹象显示非油组国家亦开始减少石油生产投资,令油价始终未有突破。预期本周若各国没有刺激性言论,此走势仍会持续。技术上,若未能升穿50美元关口及突破上方阻力位55美元,则可能会稍跌并在45至50美元区间波动