标题：外汇期货3月月报:全球央行混战美元强势依旧

要点:

美元指数经历短暂的震荡后,重新回归上升通道。上月美元指数从94.5900上行至95.9405,累计涨幅1.43%。欧元兑美元2月持续下行,累计跌幅达2.29%,日元2月整体下行1.76%,澳元2月略升0.22%。

从近日公布的美国以及欧元区PMI制造业统计数据来看,全球性的制造业疲软仍在继续。此前强势如美国,在近月制造业却处于连续性的疲软,欧元区虽然制造业PMI终值小于预期,但是综合指标有所增长,带来了一些改善迹象。而还没公布的中国数据受淡季以及假日影响也必定非常糟糕。总体而言,全球性的制造业增速放缓成为大趋势,对于工业品来说也形成了较大的利空影响。

今年以来全球主要央行混战连连,降息不断。从2月份的数据看,一个有7个国家加入降息行列,分别是印度、波兰、中国、印度尼西亚、瑞典、澳洲、丹麦,其中中国央行还降低存款准备金率一次。显示在经济复苏持续乏力的背景下,各国央行均采取以邻为壑的货币政策,纷纷以降息来应对国内拉动国内需求。未来,还将有一些国家继续加入降息的行列,一些已经处于此行列的国家不排除进行二次、三次降息。

所以,我们判断,世界各国央行均实行较为宽松的货币政策,唯独美元一家独大,加息在即。未来,美国的强势地位依旧不改,各国货币相对于美元仍将趋势性贬值。