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基本面:
美元指数(99.9704, 0.2675, 0.27%)周二(3月10日)再度上行,升破98大关,刷新11年半新高98.50,向百元关口大步迈进,之前强劲的非农就业数据提升了美联储在年中加息的预期,支撑美元走强。10年期德债收益率跌至纪录低位,同时希腊问题缠身,欧元兑美元(1.0509, -0.0037, -0.35%)日内大跌逾1%,刷新近12年新低1.0721。
自2015年初以来,欧元兑美元汇率已下跌13.1%,在昨天的伦敦午后交易中跌破1欧元兑1.0700美元的水平,带来了欧元与美元平价的前景。欧元兑英镑(0.7042, -0.0019,-0.27%)汇率也跌至1欧元兑0.71英镑以下,这是自2007年12月以来的最低水平。
美国股市也出现回落,投资者担心美元走强会影响美国企业的盈利。在纽约午后交易中,标普500指数(S&P 500)下跌1.4%,至2049点,抹去今年迄今全部涨幅,与此同时,英国的富时100指数(FTSE 100)收市时下跌2.5%,跌至6702.8。
油价同样下跌,国际油价基准布伦特(Brent)下跌3.4%,至不到56.55美元/桶。原油价格往往随着美元走强而下滑。
美元上涨而欧元下跌,反映了大西洋两岸在货币政策上日益扩大的分化。欧洲央行[微博]本周启动了1.1万亿欧元的量化宽松计划,而上周公布的美国就业报告强于预期,助燃了人们对美联储(Fed)将在今年年中加息的推测。
在美联储决议临近之际金融市场刮起了“美元风暴”,几乎所有主要货币都“沉沦”,其中欧元跌势尤其“惨烈”,欧元/美元一度跌破1.07关口并创下12年新低,外媒将欧元戏称为“又一个卢布”。此外,美元大涨也令金价、油价以及股市纷纷“遭殃”。
因欧洲央行(ECB)购债计划,以及预期美联储(FED)官员言论提升外界对联储年中加息的预期,美元兑欧元周二(3月10日)触及近12年高位,兑日元触及八年高位。
分析师指出,在上周公布强劲的就业数据后,美联储很可能在3月17-18日会后声明中去掉“耐心”一词,将被视作为提前加息铺路。
欧洲央行本周开始正式启动计划已久的QE,计划将在未来一年半时间向欧元区经济注入超过1万亿欧元的资金,以抗击通缩和放缓的经济增长。
欧洲央行或许可以乐观的发现,目前实施QE正是时候,因为QE正在获得放大效应,不仅因为民间投资者对央行的买债计划做出反应,扩大买进刺激经济相关的风险部位,而且欧元区经济增长真正的发动机信贷体系也在予以配合。
对QE计划的批评在于,实体经济感受到的影响力并不充分,从某种程度上来说也的确如此。QE发挥作用的机制在于吸引投资者买入更多风险资产,这可以使信贷的取得更加便利,同时也推高了金融资产的价值。下一步计划是,一旦股票和债券价格上涨,投资者可将增加的获利用于支出,因此帮助资金在经济中流转并刺激增长。
与此同时,原油和商品价格下跌导致全球低通胀和通缩现象,但无需担心因此对经济造成负面影响,因为消费者并没有预期价格还会下跌而延后消费。
现在经济放缓也阻止不了强势美元了。
虽然有投行认为今年第一季度美国GDP增速有可能减弱,但是当前市场焦点依旧集中于美联储强劲的升息前景,只要不是关键数据出现大幅回落,在升息预期的强劲支撑下,美元维持强势几乎没有悬念。
甚至可以说部分数据表现略微差于预期,也已经不能影响美元的升势了。
美元表现强势,显示出投资者对美国经济很有信心。尽管美元走强会对美国出口造成一定程度的不利影响,不过这并不妨碍经济复苏的大局。
美联储官员费舍尔称,相信美联储主席耶伦在加息方面不会等待太久。重申美国2015年经济增速会让年底失业率降至4.5%左右。随着能源价格逐步企稳,美国基础通胀率将会回升。
美联储在3月17-18日政策会议声明中很可能会剔除“耐心”一词。不过,美联储主席耶伦强调说,即使美联储的措辞中去掉了“耐心”的说法,也并不意味着会立即加息。
“美联储通讯社”、华尔街日报资深记者Hilsenrath称,现在已经很明显美联储将在3月会议中删去“保持耐心”的措辞。第一个信号是联储主席耶伦在国会证词中暗示将删去该措辞,第二个删去耐心措辞的信号是上周五劳工部公布的失业率跌至5.5%。
加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的高级外汇策略师埃尔莎??里格诺思(Elsa Lignos)预测,欧元汇率将触及1欧元兑1.05美元,但补充称:“汇率越是逼近这一水平,预测达到平价的声音就越响亮。”
“欧元兑美元汇率下滑主要是因为美元走强而非欧元疲软。欧元和美元达到平价并非异想天开。”
欧元跌向与美元平价的水平将受到法兰克福的欢迎。欧洲央行的高级官员希望,欧元疲软将为欧元区出口企业提供亟需的提振。
希腊问题的不确定性持续令欧元承压。许多人担心希腊可能退出欧元区。意大利经济部长警告称应该避免这种结局。
国外知名财经网站Zerohedge最新在文章中写道:“欧元/美元已经跌至2003年4月来最低。欧元何时会成为又一个卢布?”
从欧元和卢布兑美元的走势来看,两者竟然惊人一致,欧元可谓已是“卢布翻版”。甚至未来会跌得比卢布还要“凶猛”。
德意志银行(Deutsche Bank)周二的研究报告预计,年底前欧元/美元将跌至平价,明年跌至0.90,2017年跌至0.85。
摩根士丹利(Morgan Stanley)外汇策略主管Ian Stannard表示:“欧元的下跌势头仍在继续,看起来似乎难以停止,欧洲央行QE操作已经启动,这压低收益率。欧元也在跟随这种跌势,看起来很多人的长期目标位将提早很多达成。”
有市场人士表示,现今也存在对于希腊及其欧元区债权国关系基调的忧虑。希腊寻求利用四个月的金援延长期,来达成一项新的长期协议。
Stannard说道:“希腊是一个变数,我认为市场假定是,金援延长令我们得以喘息,但谈判过程看起来仍不顺利。”
荷兰国际集团(ING)外汇策略主管Chris Turner表示:“没什么因素显示这种下跌趋势会发生改变,近期内,我们预计下周在3月18日美联储会议左右,欧元/美元跌势将加剧。”
欧元区内仍存在风险。围绕希腊和其债务的各种问题看似得到遏制,但对那些较弱的欧元区主权借款人来说,它们仍有拉升融资成本的力量。欧洲银行业管理局(EBA)上周宣布今年将进行不设区域的压力测试,显示其承认银行业已经有了进步,不过业者在重建资本上还有大量工作要做。
加之量化宽松政策的影响,或许这个影响是温和的,事况看起来比起去年好上许多。
量化宽松若要发挥最大作用,则应该是做为一个加速推进器,而非发动机。
对欧洲央行来说,一大问题是要能找到收购标的。据巴克莱银行计算,约一半的欧元区主权债的收益率为负值,而且欧洲央行买债的规模将超过发售的新债,两者之间的比率是三比一。
其中显而易见的影响是欧元将继续承压,这是欧洲央行所乐见的,因这会减轻通缩压力,使得欧元区出口财更具竞争力。
Berenberg银行的分析师Holger Schmieding在给客户的报告中写道,“融资成本处于纪录低点,信贷周期逐渐扭转,银行业压力测试基本上取得成功,以及仍在进行中的对资产负债表的修复,这些都表明随着时间推移,ECB更积极的政策将逐渐触及实体经济。”
野村证券(Nomura)分析师预计,美国经济近期将下滑。野村在研究报告中表示,“2月份下半月天气条件恶劣,西海岸港口因劳工纠纷陷入停顿,美国 2015年1季度经济增速可能承压。”野村还指出,“而且,油价近期的下跌并未刺激消费支出,但提升了储蓄率。尽管美国短期经济增速可能趋缓,野村预计长期经济前景仍向好。
野村在报告中称,“在短期冲击消散后,我们仍预计美国经济2015年增速接近3.0%,但随着美国财政状况趋紧,美联储收缩货币政策,GDP增速将在2016年过渡到2.0%的潜在水平。野村预计,就业增加维持稳固步伐,最终将带动失业率在年底跌至5.2%。
野村称还表示,“我们预计,通胀水平可能在2015年3季度出现加速,美联储可能在9月首次加息;在首次加息后,联邦公开市场委员会(FOMC)随后可能每季度加息25基点。”
技术面:
技术上来看, 美元再创新高,对98.00整数关口的阻力突破有效,意味着美元经过整理以后还会保持上涨的走势。美元指数5、10、20日均线保持多头排列,为汇价上涨提供良好的支持,短线跌破98.00的关口也不是容易的事情了。但美元指数短期突破99.00也会有一定的阻力出现,关键阻力在99.50左右。如果美元指数站稳在99.00之上的话,100点的大关很具有象征的意义,如果美元得以突破的话,意味着美元将进入一个新的里程。今天美元指数上涨的阻力在98.95—99.00,短线重要阻力在99.35—99.40。美元指数今天回调的支持在98.30—98.35,短线重要支持在98.00—98.05。尽管今天是做空美元,这是日内短线行为,有一定的风险性,请大家跟单的时候注意风险管理。
美元指数:可以在99.00----98.00的区间上限卖出,有效破位30个点止损,目标在区间的下限。
欧元/美元:可以在1.0805---1.0645的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。
英镑/美元:可以在1.5130---1.5020的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。
美元/瑞郎:可以在1.0040----0.9900的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。
美元/日元:可以在121.50----120.60的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。
澳元/美元:可以在0.7680----0.7570的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。
美元/加元:可以在1.2710----1.2610的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。
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