标题：英伦金业：「外汇评论」原油价格急跌超过百分之2

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数跌穿100。市场担心强美元会令美国联邦储备局就加息采取审慎态度，加上美国经济数据欠佳，美元受影响。意大利中央银行行长就欧元下跌速度表示担心，亦有助欧元兑美元，由12年来低位反弹。美元兑其他主要货币亦下跌，但兑瑞士法郎向好。美国联储局星期二起，一连两日开会。市场注视货币政策正常化前瞻指引会否删除「耐性」措辞。美元指数执笔报99.79，技术上，美元如预期试2005~2008年浪重要FR127.2%回调98.67上方，以波浪形态看，现在是5浪，目标料已103~106.2顶位结束，料后市美元有机会先在106.2~97.4上方成横盘，目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【纽约股市】纽约股市急升超过百分之1，道琼斯工业平均指数升超过200点，收市升228点，报17977点。标准普尔五百指数升27点，报2081点。美股以黄金回调看，若未能站稳在17715上方，有机会回17359，短线的市场非理性追盘情绪是钟摆效应的先兆。美股要跌破17296~17000重要底部，才技术上利好金价。

【国际油价】原油价格急跌超过百分之2，纽约期油跌至六年来最低，以每桶43.88美元收市，跌96美仙，跌幅百分之2.1。伦敦期油收市报53.44美元，是一个半月来最低收市价，跌1.23美元，跌幅近百分之2.3。市场担心原油库存不断增加，可能会开始影响美国储存能力，加上利比亚石油供应增加，及伊朗可能会与西方达成核协议，油价受影响。油价如前段分析到位后反弹，油价面对美国页岩气炒作故事及人为干预下升浪难以发展，预料供求失衡的情况会持续，目前页岩气生产成本在56~58区间，短线料该区间上下5~8美元，即约66~50美元区间成主要角力区。在油价大幅下滑的情况下，由于大幅减省燃油开支，美国消费及就业新公告数据料有所支持。

【环球市况焦点及分析】

金价偏软，现货金贴近三个月来低位。市场观望美国联储局本星期开会结果。不过纽约期金靠稳，以每盎司1153.2美元收市，升80美仙。

笔者在1月22日当金价在1307时指出这波下行，初步以1200作首段底部，到位后预言在1220~1190区间盘整，并大胆将下破跌至1150。目前金价节奏与早前分析无异。以波浪形态看，3月11日底部为中段跌浪[5]浪底，往后的形态已呈现A-B-C-[X]，正常情况下，形态会呈框形A-B-C-X-A-B-C延伸（或A-B-C-X-A-B-C-X-A-B-C），A浪会以1165~1175为顶，B浪以1155~1145为底，C浪及X浪为副浪，料在1165~1155区间。言则，金价目前有机会再度运行一轮至两轮A-B-C浪，才会再度下行，而这波下行以1133-1117区间为首段目标。需要留心的，当中[X]是这浪的重要延伸支点，当然笔者料这框形延伸浪以周四零晨结束，若当时浪形顶底数不及，则表示[X]为实为A浪，即形态非以A-B-C-X-A-B-C延伸，而是以A-B-C-A-B-C发展，若此，以新派ElliotWave理论看，则现在底部是反转形态，这样表示或有一浪较大的中段反弹浪。

英伦金业：区间盘整格局未改。1)首个即市策略，金价跌破1154，目标1151,1147，突破可追1143,1137。2)反之，升穿1156可适量造多，破位料挑战1159,1162，突破追1166,1172。3)最后一个策略，由于下行趋势未改，进取者可逢高造空，以目前超买阻力1172,1176适量造空，追1160,1155。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况，对金价缺乏实质支持。这里带出一重要讯息，近来不少分析指黄金ETF上扬利好金价，但只要细心查核COMEX及ETF的交易报告，就会发现近多月ETF交割均以纸黄金为主，当中没有涉及增持实金，所以根本上没有对实金作支持，亦难支持金价上扬，所以对ETF的分析评伦需要留神。由于伦敦黄金定价要待3月20日后更新落实后才有更透明的实时报告，料目前实金好仓会尽量在20日前完成交易，以避市场之耳目。

【现货黄金分析】

技术上，金价周图续呈一浪低于一浪利淡，而日图则呈区间震荡形态，目前顶部阻力看1164,1176，支持看1147,1143。若以黄金回调加上波浪形态看，这浪反弹浪料只是区间盘整浪，这浪以1176为顶，以1145为底。目前，金价要突破近期跌浪FR38.2%,1176与日图,MA10,1178才可以考虑是否中线见底，笔者在1月22日当金价在1307时指出这波下行，当时初步估算以1200作首段底部，两周前到位后作出修正，指出底部延伸至1150,1133。目前若1145失守则急试1140-1130区间，当中1133是重要的黄金回调支持，若失1133后则跌浪形态延伸，中期底部要看1117及1090区间。金价未完成结构调整，有小幅反弹后乏力后急回之势，策略上是在主调轨道顶部逄高造空最为合适，炒反弹的则要等金价回升轨底部后待反弹讯号确认，风险的头寸必须有所规划。

英伦金业投资管理部