标题：外汇基金首季利润减半仅66亿 金管局称不调整投资策略

大公财经讯(记者 邵淑芬)受外汇投资大幅亏损332亿元拖累，今年首季外汇基金投资收入按年大减一半至66亿元，按季则增8.2%，而支付予财政储备款项约114亿元。季内港股投资赚91亿，其他股票赚185亿（两者合共赚276亿）。金管局总裁陈德霖表示，外汇基金投资策略以美元为本位，为分散投资，无可避免持有其他货币。他强调，不会因短期市场变动而作出投资调整，指外汇走势有周期性，中长线可望亏损及收益扯平。他又指，由于美国加息时间有不确定性，要小心股债市场。

　　美元汇价由去年下半年开始至今年首季持续走强，外汇基金持有的欧元、日圆及人民币等录得大幅亏损。今年首季，外汇基金的外汇投资录得332亿元的亏损，虽然香港股票及其他股票投资收入期内大幅增加至276亿元，扭转去年首季亏损32亿元的情况，但亦难以抵销有关影响。今年首季外汇基金投资收入大跌一半至66亿元，不过当中尚未包括其他投资的收益。

　　一众投资资产中，以外汇投资表现最差，股票表现突出，而债券投资表现相对平稳。期内，香港股票投资由亏转盈，录得91亿元收入，而其他股票收入则大升逾四倍至185亿元。内地与本港股票市场于4月份爆升，若升势保持，外汇基金第二季股票投资方面可望录得不俗收入。至于债券方面，市场一再推迟美国加息预期的时间表，期内债券投资收入微跌7.58%至122亿元。

　　投资组合不会大调整

　　陈德霖昨日于立法会上表示，外汇市场千变万化，波动亦大，若见美元强就买美元资产，美元弱就买其他货币，可能会睇错市，亦将外汇基金变成投机性，风险会大增。因此外汇基金投资组合不会作大规模调整。他又指，美元强势，主要是市场预早反映美国即将加息及欧洲量化宽松的影响，最近美元兑欧元有所回顺，他预期下半年美元汇价变动不会太大，但亦不排除因加息会有大波动。至于股票市场，他指，欧美股市近两至三年录得可观升幅，但非基本因素带动而是政策市。他表示，若美国利率开始正常化，要小心股票市场的反应。而债息已处极低水平，再下跌空间有限。

　　对于下半年投资环境，交通银行香港分行环球金融市场部经济及策略师何文俊表示，美国联储局加息时间及步伐均不明朗，股汇债三个市场的挑战均十分大，而金管局作为外汇基金的操盘者，投资难度更大。他指，美元强势主要反映市场对美国加息的预期，市场本预期美国最早于今年6月加息，但现已推迟至第三季尾及第四季初，加上加息步伐或较预期为慢，美元持续强势料受阻。他续称，外汇基金持有最多欧元资产，而欧元区最坏情况于首季已过，料下半年会略为回稳，下半年外汇基金外汇投资表现可望好转。

　　股市不明朗因素增加

　　至于股债，何文俊指，债息于今年首季已试低位，最近亦有所回升，债价亦有所回落。他续称，随?美国准备加息，加上欧洲情况有所改善，债市的不明朗因素多。股市方面，他表示，欧美股市于首季见高位后，第二季开始裹足不前，有回吐压力，加上美国加息市场或有所反应。两地股市于4月急升，但他认为，再急升的机会不大，反而升幅放缓之馀或有调整，故下半年股市投资方面亦不明朗。