标题：亚洲外汇网:美CPI震撼登场 耶伦压轴出场

　　今日(5月22日)将是可能是本周最为繁忙和关键的一个交易日。市场聚焦今晚美国4月CPI及美联储主席耶伦讲话，美国CPI数据将率先在今日北京时间20:30出炉，而美联储主席耶伦则将于北京时间明日凌晨1点就经济展望发表演讲，众多市场人士已经翘首以盼。

　　今晚，除非农外最能左右美联储的通胀数据——美国4月CPI即将震撼登场。预计若日内美国CPI数据能好于预期，有望扶助美元反弹，延续本周前三个交易日的前景走势。而若表现不佳，则可能令美元再遭打击，进一步回吐周初涨幅。

　　今日美国CPI若与市场预期大致相符，料对金价(1213.70, 9.60, 0.80%)的指引有限。市场将更关注耶伦讲话有何新指示。耶伦讲话方面，只要耶伦重申此前数据是受临时因素影响，并稍稍表露对经济的信心，金价都将承压。

　　北京时间今晚20:30，美国将公布4月CPI，料此次通胀有所回落，预期中值显示，季调后月率升幅料由前值的0.2%回落至0.1%，未季调年率料仍为下降0.1%；核心CPI方面，料未季调月率升幅维稳0.2%，未季调年率升幅料由1.8%回落至1.7%。

　　在结束了周三美联储纪要的行情后，不少交易员已早早地将关注点转向了美联储主席耶伦的讲话之上。如果说，美联储4月纪要文件还有些略显过时的话，那么耶伦的讲话无疑将更为贴近现实。尤其是此次耶伦讲话的主题——就是经济。

　　美联储主席耶伦今日将就经济前景发表讲话，她料将承认经济在近期的迟滞表现，包括在今年最初几个月几近停滞不前。

　　但她也很有可能会重申美联储一贯的论调，即经济在经历暂时的挫折后表现应会改善，并且强调就业增长稳健，从而令美联储仍有望实施近10年来的首次升息。

　　对美联储现任和前任官员的采访表明，决策者并不需要更多证据说明，经济能够承受住9月温和升息的影响。在很长时间以来，9月都被视为合理的升息时机。

　　预计若日内耶伦暗示下调经济预期，将被解读为“推迟加息时机”的信号，利空美元利好非美。而相反，若其言论更偏乐观，则无疑将利好于美元。考虑到下周一不少市场将迎来休市，今晚市场的行情料将不会太平淡。

　　耶伦讲话在CPI数据后，具体在北京时间周六(5月23日)凌晨01:00。投资者将聚焦耶伦对经济及加息前景方面的言论/暗示。在当前美联储认得第一季度数据是受天气等临时因素影响的情况下，等待后市经济数据仍将是其核心立场，而且，耶伦此次可能和此前多次一样，没有给出任何新的信号，而是老调重弹打太极。

　　从耶伦的个人立场来看，耶伦近年来表现为鸽派立场，但其近年来的鸽派可能只是比鹰派代表更准确地评估了经济形势而已，据此前资料披露，耶伦是美联储官员中预测经济最准确的，而其丈夫更是诺贝尔经济学家得主。

　　近期美联储研究甚至表明，美国第一季糟糕的数据，更多是经济测量方式的结果，较少是真正疲弱的迹象。

　　迄今为止，多数决策者仍把那句口头禅挂在嘴边，称美联储将关注即将公布的数据，并“逐次会议”评估是否升息。他们已流露出9月首次升息的意思。同时，路透调查访问的62名分析师中，多达50人预期美联储将在第三季升息。

　　需要提醒投资者的是，下周一美国方面将因阵亡将士纪念日休市一天，英国、瑞士、韩国等国也将休市，市场可能已经开始出现了假期心态。因此若日内的相关事件触发北美交易员提前仓位调整，也并不意外，投资者需对此有所准备。