标题：希腊谈判期盼惊喜，耶伦金口年内加息

　周五(7月11日)全球市场风险情绪都围绕这希腊和中国酝酿。在中国强力干预下，中国股市连续两日强劲反弹。同样市场对希腊方面也非常乐观，在周末最终谈判前市场多数投资者均认为希腊有望和债权人达成协议，风险偏好情绪再度被提振，欧元也应声上涨。

　　另一方面，六月美联储决议刚刚露面的耶伦按捺不住，日内再度登台发表言论。她明确表示美联储很有可能年内加息。她的言论让此前因为疲软的美国数据、以及中国和希腊风险带来的美联储推迟到明年加息的声音消退，美元获得提振，收回日内部分跌幅。

　　具体市场上，美元指数探底回升至96关口附近，最终收低，希腊乐观情绪打压美指，耶伦言论限制美指跌幅；欧元兑美元维持震荡上行势头，受希腊乐观情绪支撑；现货金价维持震荡交投，美联储主席耶伦预计联储将在年内升息，但对就业市场仍然疲弱表达了强烈的担忧；油价收盘基本持稳，本周下挫7%，市场关注希腊和伊朗问题的发展。

　　美元指数探底回升至96关口附近，最终收低，希腊乐观情绪打压美指，耶伦言论限制美指跌幅。

　　美指此前走软，主要因希腊乐观情绪支撑欧元，打压美指。而美指此后回升，主要受美联储主席耶伦年内加息的言论支撑，同时当日美国批发库存数据也支撑了美元。

　　美联储主席耶伦日内的讲话是支撑美元的主要因素。

对于美联储何时加息的疑问，美联储主席耶伦称，在2015年稍晚的某个时间点开始加息合适，预料之外的局势发展恐怕会推迟FOMC首次加息的时间，而FOMC首次加息本身仅仅会“非常小地影响到”货币宽松的水平。耶伦预计美联储货币政策正常化之路将会是循序渐进的，不应当过分强调FOMC的加息时间点，真正重要的是整个加息的过程，宽松政策只应当循序渐进地结束。

　　通胀和就业方面，耶伦指出，经济和通胀前景高度不确定，美国失业率可能并未完完全全地捕捉到就业市场闲置问题的程度，而原油价格和美元汇率对美国通胀率所造成的下行压力似乎正在减轻。耶伦预计美国通胀率将会在未来数年里升向美联储既定的2%通胀目标。耶伦还认为，劳动力市场上的就业闲置问题略微更多，薪资涨幅温和，与就业市场仍然存在闲置问题相一致。

　　经济增长方面，耶伦表示，美国第一季度经济疲软，在一定程度上似乎系暂时性因素所致，预计美国经济将会在2015年剩余时间里温和增长，但前景并不确定，预计美国经济增速将会在未来数年里反弹，失业率将会进一步回落。耶伦称，就业市场的改善应当支持家庭开支，财政拖累现象也将逐步消退商业投资受到抑制，这可能会和住房市场方面导致经济增速放缓。耶伦强调，IMF和大多数美联储官员看到美国经济正在改善。

　“美联储通讯社”Hilsenrath评论耶伦讲话指出，美联储主席耶伦对经济进展做出了谨慎评估，称就业市场仍持续存在疲弱，尽管她承认已更接近充分就业。总体而言，美联储主席耶伦并未表示美联储将改变对利率的整体计划。

　　华尔街日报(博客,微博)点评美联储主席耶伦讲话指出，美联储主席耶伦今日最令人瞩目的论调改变是她对薪资问题的评估；近期薪资增速指标表现错综，尽管劳工部有关工人平均时薪增长的数据持平于每年近2%的水平，但其他薪资和劳动成本的测量结果则显示出上升迹象；“薪资增长的初步迹象表明经济正在接近充分就业”充分就业十分重要，因美联储视其为实现就业市场健康和通胀稳定在近2%目标水平的双重任务的核心。

　　除了美联储主席耶伦的讲话备受关注，美联储另外一位鸽派官员罗森格林Rosengren，日内也发表了公开言论。罗森格林表示，美联储在2015年稍晚开始加息可能是合适的，预计美国通胀率将足以支持FOMC考虑加息。希腊危机导致美国2015年夏季乃至之后的经济预期变得错综复杂。就目前而言，美联储等待美国经济数据，希腊危机解决方案将让FOMC在其预期上获得信心。

　　当日美国公布的批发库存数据良好支撑美元。

　　具体数据显示，美国5月批发库存月率0.8%，预期0.3%，前值0.4%。不过另一项批发销售数据表现不及预期，5月批发销售月率0.3%，预期0.9%，前值1.7%，但批发库存数据对市场的影响略大。

　　对于批发库存数据，评论指出，第一季度美国批发库存表现不佳主要是受美元走强和能源部门削减开支的影响，而今日公布的美国5月批发库存录得6个月以来最快增速，其中录得最大库存增长的是石油产品、计算机设备和药品；佐证了继第一季度经济疲软后美国第二季度经济增速反弹的观点。