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罗奇表示：“我不会把国际市场的动荡都归咎于中国。中国是全球增长的重要动力，在过去11年中国贡献的全球增长，是所有发达国家贡献总和的两倍还多。中国确实是引擎。这个引擎现在转动的速度得慢一些。”
特派记者 陆振华 纽黑文报道
摩根士丹利前亚洲区主席、首席经济学家史蒂芬·罗奇（Stephen Roach）6年前卸任后，就在耶鲁大学杰克森全球事务研究所担任教职。他的两门课“下一个中国”（The Next China）及“日本的教训”（The Lessons of Japan）都颇受本科生与研究生的欢迎。
“我试图用中国1949年以来现代经济的演变来说明问题，并聚焦在关键的转型期，1949年、1978年、2010年和当下。”罗奇9月9日在他充满中国元素的耶鲁大学办公室里对《21世纪经济报道》说。
中国当下正在发生的事情的确引发了外界浓墨重彩的关注：中国股市的异常波动、政府的介入和稳定市场、汇率政策的调整等等。这些议题在国家主席习近平月底访美的背景下愈加突出。
“中国国家主席习近平本月访美对世界经济的重大意义，可能堪比1979年时任中国副总理邓小平访美之旅。”世界银行前行长佐利克在《金融时报》撰文说，“今年夏季的局势，让全球不由得怀疑中国实施结构性经济改革的决心。”
在他以中美经济关系为主题的新书里，罗奇将这两大国称为“不平衡的相互依赖”关系。作为全球经济的两大增长点，中美元首如何协调和检视经济政策、引领全球经济复苏备受关注。
他仍然保持着对中国经济中长期的乐观态度，不过在短期风险问题上也提出了自己的担心。
“我仍旧对中国领导层所做出的再平衡、结构性改革承诺感到鼓舞。”罗奇对《21世纪经济报道》说，中国的风险在于，短期问题可能转移领导层对中长期改革的注意力。
罗奇已经注意到美中两国在刺激出口上相对而行的态势。在大型贸易协议的谈判中，美国已经将中国视作制定规则的挑战者。“在货币波动非常剧烈的情况下，中美两国需要认识到通过出口带动增长的作用是有限的。”
中美两国元首的讨论议题也很可能包括稳定人民币汇率。罗奇认为人民币可能进一步贬值，但不会扭转汇改以来35%的整体升值趋势。
汇率政策调整是正确的
《21世纪》：这个夏天中国政府介入到股市、调整货币政策等等一系列行动，你如何理解中国政府的用意？
斯蒂芬·罗奇：将这些都用一把刷子（刷成一个颜色）是不恰当的。这些政策都各不相同。中国政府现在面临着太多挑战，其中大多数已经存在很长时间：转变经济增长模型，从制造业到服务业，从外部需求到内部需求，解决政府债务问题，执行2010年3月“十二五”规划中的再平衡战略，再经由2013年三中全会改革计划增强，这些都强调了中国面临的挑战。
我认为，政府在很多情况下都是适当的介入来执行这些改革战略。股市是另外一回事。对政府再平衡、结构性调整、走向以市场为基准的增长模式的做法是非常支持的；包括最近在汇率政策上的调整，我认为这是正确的做法。
《21世纪》：虽然你一直表示对中长期中国经济的表现持乐观态度，但是经过本轮股市的动荡，你是否认为中国经济比你期望的要脆弱？
斯蒂芬·罗奇：那不是我的原意。中国股民比例很小，只占到人口的12%；其中很大一部分投资者又都是新进的、年轻的、欠缺经验，他们进入股市只刚刚数月。大部分人口不在股市中，所以大部分人都没有暴露在风险中。我不是有意弱化股市动荡的影响，但这并不足以对中国经济产生破坏性打击。
《21世纪》：中国股市的动荡也随之带来一轮国际市场包括股市、大宗商品在内的动荡，美国国内也有不少人将此归咎于中国。你怎么分析其中的因果关系？
斯蒂芬·罗奇：我不会把国际市场的动荡都归咎于中国。中国是全球增长的重要动力，在过去11年中国贡献的全球增长，是所有发达国家贡献总和的两倍还多。中国确实是引擎。
这个引擎现在转动的速度得慢一些。市场对中国的减速或是不太相信或是没有准备好——市场对中国的惯性认识就是制造业、出口、投资引领，对石油等大宗商品需求巨大——但是现在都在改变，所以市场在经历一个艰难的时光，来消化对中国经济减速的理解。