标题：布拉德讲话难救美元多头 美指维持低位震荡

　汇通网10月14日讯——周二(10月13日)美国数据寥寥，市场焦点都集中在中国贸易数据和美联储官员的讲话上，结果中国贸易数据显示进口进一步恶化强化了中国经济放缓的事实，同时美联储两位官员发表了温和的言论，这使得市场相信美联储年内也难以加息；原油方面，国际能源署的报告重燃了市场对于供需失衡的忧虑，在OPEC成员国为争夺石油份额而降价的同时，全球放缓的实施也限制了原油的需求，原油价格在供需失衡忧虑的打压下再度下滑1%。

　具体市场上，美元指数维持在三周低位震荡，中国风险和联储官员温和言论使得市场推迟FED加息时点；欧元兑美元触及1.14关口，受到中国数据引发的避险提振，市场关注欧洲央行是否扩大QE规模；现货金价上扬，在稍早下跌1%后反弹，市场预期美联储今年不会升息；油价削减稍早涨幅收跌1%，受全球供需前景打压。

　　美元指数维持在三周低位震荡，中国风险和联储官员温和言论使得市场推迟FED加息时点。周二中国公布的贸易数据强化了该国经济成长正在失去动力的观点。而海外风险忧虑使得市场推迟美联储加息时点至2016年。美联储理事塔鲁洛认为年内不会加息，美联储布拉德认为应对加息保持谨慎的观点。

　　Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner说，“美元留守在其交投区间的低端，因市场对美联储在今年升息的期望很低。鉴于近期多位美联储官员的讲话，10月升息的可能性基本上已被排除，12月升息的机率下降。”

　　周二中国公布的数据显示，中国9月出口出现改善迹象，但进口进一步恶化，连续第11个月出现负值，为2008年金融危机以来持续时间最长的下跌时长。海关总署数据显示，以人民币计价，中国9月进口年率下降17.7%，为今年5月份以来的最糟数据，预期下降16.5%，前值下降14.3%。另外，中国1-9月进口下降20%，凸显出中国需求下降，并令政府承受推出更多刺激措施的压力。

　　德国商业银行指出，周二中国海关总署公布一系列贸易帐数据，其中进口连续11个月下跌，并未显示出中国进出口有复苏迹象；市场此前期待中国经济数据改变颓势传达积极信号，这样才能够支持大宗商品价格的反弹；但数据不足以反映中国经济的长远增长势头。

　　CNBC文章认为美国已处在通缩边缘。该文指出，虽然近期有关通缩问题的讨论主要集中在欧元区和部分新兴市场国家，但美国自己其实也正处在通货紧缩的边缘。实际上，如果不是因为西部地区有着相对较高的通胀率，美国8月消费者物价指数(CPI)就应该已经出现负值，从而将美国经济拖入通缩困境。

　　美联储鹰派官员圣路易斯联储主席布拉德当日发表的言论也较之前温和，布拉德今年并没有投票权，但明年将会获得投票权。

　　一方面布拉德指出，年内加息事宜，但同时他也对正常化利率表现出谨慎的观点。他称，虽然存在挑战，但美联储加息依然是适宜的。不过，美联储政策设定目前依然处于紧急水平，继续宽松的货币政策是应对风险的保险。审慎的政策暗示美联储利率正常化将是渐进的，加息后美联储政策将维持异常宽松。

　　对于海外市场风险，布拉德认为，新兴市场准备应对美联储加息。未来2-3年，美联储政策将极其宽松；美国货币政策并不会在几年内收紧，审慎的决定将开始抬高利率。IMF并未下调中国经济预期，这是一个好现象。预计中国将放缓，但并不会立即“硬着陆”。

　　分析师推延美联储推延MBS再投资的时间。高盛分析师Hui Shan和Marty Young认为，美联储在启动加息18个月后，将缩减抵押贷款支持证券(MBS)再投资；之前预期是12个月后，修改预期是美联储9月份会议纪要概述的有关资产负债表管理的讨论；在新的时间框架下，美联储资产负债表在2021年仍将持有1万亿美元左右的机构MBS。

　　另据纽约联储发布的一份月度报告显示，美国消费者对通胀和开支增速的预期创纪录新低。纽约联储月报显示，美国消费者未来三年通胀预期降至2.8%，未来一年通胀预期降至2.7%，前值分别为2.9%和2.8%，并预计未来一年的家庭开支仅会增长3.2%。消费者调查发现，房价变动预期从3.0%上升至3.1%。

　　欧元兑美元触及1.14关口，受到中国数据引发的避险提振，市场关注欧洲央行是否扩大QE规模。在中国数据激发避险使得融资货币欧元被购回的同时，市场也在关注欧洲央行是否会扩大QE的消息。

　　对于市场关注的欧洲央行是否会扩大QE规模。欧洲央行执委默施Mersch当日发表公开言论表示，如果通胀前景恶化，欧洲央行将毫不犹豫地采取行动。欧洲央行正在监控通胀变化，通胀近期内将维持在近零水平，预计通胀率接近年底时会出现一定程度的上升，但通胀率上升速度将慢于预期。欧元区经济应对外部冲击的能力增强，欧洲央行决心利于一切工具来达成使命。

　　高盛分析师称，欧洲央行可能在10月22日维持政策不变，欧洲央行可能在2015年12月或2016年1月扩充QE。美银美林分析师预计欧洲央行将在12月会议上延长QE项目，此前的预期是在10月会议上采取行动。

　　知名投行美银美林称，虽然近期数据符合最快本月扩大QE的预期，但欧洲央行管委仍需一段时间来统一意见。若欧洲央行未能快速行动，2016年欧元区GDP增长可能会因此降低0.2%-0.3%。