标题：高盛：法国大选几种情况下的欧元目标

　　高盛集团(Goldman Sachs)策略分析师Silvia Ardagna等人周五(4月21日)撰文就法国大选几种情况下的欧元目标进行分析。内容如下：

　　法国大选第一轮投票将于本周日(4月23日)进行。如果勒庞赢得法国总统大选的几率增加10个百分点，则欧元/美元有可能下跌约2%。勒庞胜选及欧元区分裂风险会令欧元/美元跌向平价水平。如果勒庞止步第一轮投票，则欧元/美元可能上涨约5%，至1.13水平。

　　但需要注意的是，在民粹主义情绪的升温及意大利和其他国家的欧元怀疑论浪潮之下，即便出现最有利于市场稳定的结果——即马克龙和菲永进入第二轮投票，欧元区分崩离析的概率也并不会就此降至零点。而这会抑制欧元在这一情况下的上行空间。

　　如果欧元区分裂几率从当前的20%左右升至近75%的水平，则欧元/美元可能下挫至1.02水平，欧元/日元可能跌至111.50，欧元/英镑可能跌至0.82关口。而且这些点位都不一定是各自货币对的底部。

　　相反，如果欧元区分裂几率降至10%，欧元兑其他G10货币预计也就微幅走高。

　　而如果法国第一轮大选出现了最糟糕的情况，则欧洲央行的反应将是关键。我们认为如果出现这种情况，欧洲央行可能在第一轮和第二轮投票之间推出更多的非常规货币政策。

　　北京时间4月21日9:43，欧元/美元报1.0718/21。