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标题:大反击!离岸人民币暴涨千点 这次给空头挖坑的是它

1楼
123456 发表于:2017/6/2 8:28:00
2017年06月02日07:31 央视财经

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  大反击!离岸人民币(6.8028, -0.0127, -0.19%)暴涨千点,这次给空头挖坑的是它!

  今日上午9时15分,人民币对美元汇率中间价大幅上调543点,报6.8090,为去年11月10日来最高,上调幅度创1月6日来最大。人民币空头再次受到暴击...

  人民币中间价上调543点 创近5个月最大调升幅度

  根据中国外汇交易中心的数据显示,今天人民币对美元汇率中间价报6.8090,较前一交易日大涨543个基点。

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  今天人民币兑美元中间价报6.8090,大幅上调543点,为去年11月10日来最高。涨幅达0.79%,创1月6日来最大升幅。人民币中间价公布后,离岸人民币兑美元短线拉升超过百点,截至中午,离岸人民币兑美元快速走高,突破6.74关口。

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  而与此同时, 在岸人民币兑美元升破6.80关口,创2016年11月10日以来新高。其实,早在上周四早盘,离岸人民币就开始突然走高,创下近两个月来的最大单日涨幅,在一天内就连续涨破6.86、6.85、6.84。

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  市场观点认为,在“收盘价+一篮子+逆周期调节因子”的新机制下,当前外汇市场供需更趋于平衡,未来人民币汇率仍将以稳定为主。

  另外,值得一提的是,目前在岸与离岸人民币可谓双线大捷。在岸人民币兑美元今日早盘续涨近300点,一度升至6.7921,逼近6.79关口,刷新去年11月初以来新高。

图片点击可在新窗口打开查看离岸人民币实时汇价  

  离岸人民币兑美元亦由跌转涨,收复6.74关口,最高升至6.7352,续创去年10月以来高点。自昨日早间迄今,离岸人民币已在短短24小时内暴涨了近千点。两地价差则倒挂近600点。

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  什么事催生人民币汇价大涨?

  首先大背景是5月24日,穆迪宣布调降中国主权信用评级,而人民币并未如境外做空势力预期的那样大跌,反而从5月24日至31日的6个交易日内,大涨逾千点,涨幅高达1.61%。

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  利好一:人民币多头再度进攻,重演今年1月走势

  本次人民币汇率再度“翻版”了今年1月初的走势——即多头的反攻再度以短期急拉开场。

  中国证券报引述来自一线交易员的最新消息显示,有迹象显示,本次人民币汇率多头是2017年以来的第二轮反击,主要来自于国有大行等多家中资金融机构一致共识下的携手做多。

  上海某机构外汇交易员5月26日透露,25日早间10点50分左右离岸人民币汇率急速拉涨时,国内某外汇交易主题的衍生品业务交流会也正在上海进行。

  而当时在场的大多数机构外汇交易主管、包括一些国有大行在内的外汇交易业务负责人,在简单交流之后,普遍都在知晓市场波动之后的第一时间,当场电话通知下属交易团队在银行间外汇市场“砸美元、买人民币”。

  而在离岸市场,就如今年一月份那样,香港市场上人民币隔夜拆借利率(Hibor)向再度空头释放“多头进攻信号”。周三(5月31日),隔夜 HIBOR涨1573个基点至21.07933%,为1月6日以来新高。

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  回顾今年一月初狙击人民币空头时,香港市场上人民币隔夜Hibor利率最高时曾飙涨至96.629%(年利率)的历史新高。这直接导致了人民币空头在人民币CNH汇价急涨时的大规模“空头踩踏”。

  瑞穗银行驻香港亚洲外汇策略师张建泰表示,“他们想要发出这样的警告,即任何在评级下调后做空(人民币)的投资者都要遭殃。”

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  利好二:人民币中间价新增逆周期因子

  而人民币的另一大利好就是,人民币中间价报价模型的调整。就在穆迪下调人民币评级的两天后,5月26日外汇交易中心宣布,人民币对美元中间价报价将在报价模型中将加入逆周期因子。

  新公式下,人民币兑美元汇率中间价将变为“前一交易日收盘汇率+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”的形成机制。

  3

  什么是逆周期因子?

  对比老公式,可以看到,增加了逆周期因子这个新元素。那这个逆周期因子究竟是什么?

  知名外汇专家韩会师表示,自己也是使劲读了好几遍才基本搞明白。通俗地讲,应该是下面几个意思:

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  一是即期汇率总在中间价上面飞的格局很不好,这种格局很容易刺激贬值预期;

  二是之所以中间价和即期汇率总是不甚“亲密”,可能是现在的定价机制有问题;

  三是既然定价机制有问题,就把它修改一下,加一个新变量,起个名字叫“逆周期因子”,争取让即期汇率和中间价重新牵手;

  四是这个“逆周期因子”怎么计算呢?各家中间价报价银行自己琢磨去。但最后公布中间价的时候,由央行统一进行加权平均处理。

  概括而言,短期内抑制贬值预期,中长期抑制市场“羊群效应”是定价机制修改的核心目的;实现手段则是在“参考一篮子”和“参考收盘价”双原则之外,加入一个报价银行主动权比较大的“主观调节因素”。

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  多家机构调强人民币预测

  需要留意的是,在上周五中国宣布调整中间价机制后,部分分析师发布报告称可能调强他们各自的人民币汇率预期。

  除上述提到的澳新银行外,瑞信策略师TrangThuy Le称,目前3个月在岸人民币兑美元至6.88的预测存在上调风险。大华银行驻新加坡的高级经济师Teck Kin Suan称要调强其目前对在岸人民币兑美元6月末在7.02、今年底为7.16的预测。裕信银行策略师KiranKOwshik称,目前对于在岸人民币兑美元今年底至7.15的预测看起来过于悲观,目前正在审视该预测。

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  “人民银行引入逆周期因子释放的明确信号就是,他们不希望看到官方下午四点半收盘价持续走弱,尤其是明显弱于中间价,这在过去一段时间一直存在,”加拿大丰业银行外汇策略师高奇表示。“预计今后即期汇率走势相对中间价将更是双向的,即期价格和中间价价差也会缩窄。”

  瑞穗银行驻香港的亚洲外汇策略师张建泰表示,离岸人民币流动性明显抽紧,或来自中资行的强力干预推升了资金利率。此举令即期汇率快速上涨,带动人民币空头被迫平仓。

  瑞银也上调人民币预期,称人民币今年年底前不会破7;2018年年底前不会破7.1,此前预期为7.3。

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