标题：强势欧元或令欧央行“头疼”

1楼

封存发表于：2017/8/8 11:36:00

　　　强势欧元或令欧央行“头疼”

　　不可否认，欧元是过去两周内表现最佳的货币。欧元强劲的涨势将使通胀率愈发难以达到欧央行2%的通胀目标。6月份欧央行的通胀预期是建立在欧元/美元汇率处在1.09水平的假设上，根据大摩的估计，若欧元的贸易加权汇率升值10%，将使GDP增速和总体通胀率下降约0.7个百分点。

　　而鉴于目前的汇率情况，欧央行可能需要下调通胀预期。现在市场预期欧央行将在9月宣布缩减资产购买规模，不太可能同时下调本已低于政策目标的通胀预期，因此，大摩预计，欧央行或将在10月下调通胀预期，但开始缩减资产购买规模的时间则保持不变，仍为明年1月。

　　此外，目前市场普遍预计欧央行从资产购买计划结束到首次加息之间的间隔为三个月，但欧元走强则为欧央行延长这一期限提供了理由。如果未来欧央行的前瞻指引与此不符，将给欧元带来下行压力。

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