疯狂比特币暴涨暴跌 泡沫汹涌藏风险
过去3年，疯狂的数字代币比特币涨了10倍，今年以来也经历了数倍的暴涨暴跌。对财富的渴望在疯狂中发酵，华尔街不少人在比特币上大赚一笔，并积极推动以比特币为基础的交易所上市交易产品(ETF)面世。
不过，美国监管机构认为市场还不够成熟，以比特币为基础的金融产品尚不具备上市基础。不少知名投资家和经济学家甚至认为，现在的比特币正处在泡沫之中。
依据火币网数据，一个比特币的币值在24000元人民币左右，而就在一周前，比特币币值还创下了历史新高的32350元，也就是说，比特币在7天之内下跌了25%。之前比特币涨幅确实凶猛，7月16日，比特币还处在12922元人民币的低点位置，以此计算，比特币在不到两个月时间里涨了90%。
比特币行情的爆发始于5月。今年前4个月，比特币的涨幅仅有16%，到4月底，币值只有不到8000元人民币。但进入5月份后，尤其是5月中旬币值突破万元人民币大关后接连突破，8月突破2万元、9月初突破3万元大关。目前受到多重利空消息影响，比特币正处在高位震荡关口，出现明显下调。
尽管比特币今年5月以来的涨幅令人咋舌，但从历史上看，这还不是比特币上涨最快的阶段。2013年11月到12月短短两个月时间，比特币飙升近4倍，幅度超过今年5月以来的涨幅，但疯狂上涨之后，比特币随后陷入了将近3年的低迷。
从比特币的历史数据来看，波动率最高的三个时点分别是2013年12月、2015年1月和2017年8月。2013年的波动主要受到我国禁止金融机构参与比特币交易的影响，同时诱发了比特币史上最大的回撤。2015年的波动则和欧洲最大比特币交易平台Bitstamp被黑有关；近期的波动高峰则与另一交易品种比特币现金诞生、以及我国进一步加强代币监管有关。
比特币价格发生的最大回撤也正是发生在2013年底，从2013年12月到2015年8月，以美元计价的比特币跌幅高达80%。几年前的回撤和我国的政策、尤其是收紧金融机构参与比特币有关，而这次如果真的关闭比特币交易所，诱发的震荡恐怕不会小。如果将如此剧烈波动的交易品种当作货币，恐怕没有人能够承受币值的波动风险。
诺贝尔奖获得者、曾出版过《非理性繁荣》的耶鲁大学教授罗伯特·席勒表示，目前市场上存在的最大投机泡沫就是比特币。比特币非常热门，席勒在和耶鲁大学的学生交流时发现他们都对比特币有极大的热情，这超出了普通人的关注程度。他认为，人们对比特币的狂热来自其独特的产生过程、以及当前社会的焦虑。
席勒指出，比特币的创造者是日本人中本聪，它不需要机构发行，只需要通过计算机挖矿产生，这都给比特币带来了神秘的色彩。另一方面，比特币的发行会每4年减半，它的总产量只有2100万。如果人们担心在10年、20年或30年后会失业或丧失财富，这种焦虑会让他们对比特币只会升值的特性着迷。
席勒认为，比特币会让拥有它的人有一种掌控一切的错觉，觉得一旦理解了比特币的升值特性就能永远拥有财富。席勒指出，比特币是最大的泡沫，但目前没人知道泡沫会在什么时候破灭。
早期比特币的投资者，不少都是建立在比特币具有长期投资价值的信念上，但是，价值投资者并不认为比特币拥有所谓的“价值”，并指出现在比特币风险太高，已经面临着泡沫破灭风险。
英国鲍尔德顿投资合伙人罗伯·莫法特就认为，比特币的价值是无中生有，背后并没有基本面支撑。比特币的价值基于公众的接受程度，现在的现象非常不正常。
橡树资本创始人霍华德·马克对待比特币一向严苛，只是到了最近才认为比特币可能是一种货币。他表示，现在的比特币处在投机的泡沫之中，虽然比特币可以作为一种交换中介，但这并不等同于现在就应该购买比特币赚钱。他将加密货币比作1637年荷兰郁金香狂热、1720年英国“南海泡沫”以及1999年的互联网泡沫。
霍华德对比特币发出了一系列质疑：对于认为比特币是货币的人来说，为什么它的波动如此剧烈，这是比特币产生的原意吗？这会让人反思，一种真实的货币会这样波动吗？炒作是否是导致比特币上涨的源头？