环球外汇11月22日讯--关注于近期人民币(6.6085, 0.0000, 0.00%)走势的小伙伴们可能会发现这么一个现象：自11月中旬以来人民币兑美元始终保持较为坚挺，但路透、彭博等追踪模拟的人民币一篮子汇率指数却掉头回落。那么这样的分歧究竟是如何产生的呢？
瑞穗银行认为，表现不振的CFETS人民币指数主要由强劲的韩元和欧元(1.1823, 0.0002,0.02%)驱动的，这两个货币占CFETS人民币指数成分的27%。而其中，韩元近来的走势，可以说在近期的汇市上尤为显眼！
事实上，面对着韩元近来的火爆升势，韩国官方已经有些按耐不住了。韩国外汇局周三（11月21日）再度发表讲话称，将密切监控外汇波动。近日美元兑韩元持续走低，失守1100关口，隔夜更是一举刷新了2015年5月以来的新低1087！
韩元暴涨令韩国出口商遭遇晴天霹雳！
韩元的涨幅究竟有多猛？下面一组对比数据可以说明一切。如下图所示，在过去的一个月，美元兑韩元累计重挫了逾3%，韩元在全球主要汇市中涨幅高居榜首。
从基本面看，韩元这一轮升值主要是内外部各种利好因素同期叠加、综合作用的结果。从内部看，韩国出口强劲，GDP三季度环比增长1.4%，央行暗示年底可能加息；而从外部看，中韩关系破冰、朝核风险趋缓、全球金融市场不确定性减弱使得风险偏好提升。
不过，韩元升值势头迅猛，对于除半导体、化学等部分产业之外的大部分韩国出口企业而言，无疑是巨大打击。现代经济研究院推测，如果日元比韩元贬值5%，韩出口将减少1.4%，经济将下降0.27个百分点；如果韩元对美元汇率降至1050：1以下，现代起亚对美出口汽车越多，亏损越大。
对于韩元本轮飙涨，韩国经济副总理兼企划财政部长官金东兖已表示将予以密切关注。
韩元后市还将继续涨？ 不过，除“口头介入”外，当前仍未见韩国外汇当局采取任何实际行动。一些业内人士表示，由于顾忌被美指(93.2302, -0.0239,-0.03%)责操纵汇率，韩国政府如今对干预外汇市场畏首畏脚，似乎显得束手无策。
目前，不少投行均预计韩元后市可能进一步走高，尤其是在韩国央行表态即将加息的背景之下。巴克莱银行驻新加坡亚洲外汇和利率策略主管Mitul Kotecha称，韩元今年可能收在1美元兑1110韩元附近，随着经济加速增长，2018年韩元将会进一步升值。他预计美元兑韩元现汇到2018年底料触及1070。
该策略主管还称，虽然韩国政府可能反对韩元升值，但是韩国经济更强劲的增长，尤其是出口方面的增长，将对韩元构成支持。
此外，BMI Research预计，由于地缘政治紧张关系料有所缓解及韩中两国关系回暖，韩元汇率到2019年将进一步小幅上涨。BMI Research认为，韩国央行将避免韩元进一步大幅上涨，目的是为了在一定程度上减轻韩国出口商承受的汇兑相关风险。BMI Research预计，韩元汇率2018和2019年将分别平均报1070和1030。