标题：杨锦鑫:美元反弹过后 黄金也将上行
新浪外汇讯，受避险情绪再度消退影响，周一（3月5日）美元反弹至90关口上方，现货黄金由涨转跌，尤其是在瑞安表态不支持特朗普强硬贸易战立场后，美元指数(89.9535, -0.0425, -0.05%)摆脱困势逐步企稳，金价一度试探1320关口支撑。此外，因贸易战立场软化，昨日标普500大涨近2%，进一步推动投资者抛售避险资产。据最新的CFTC数据显示，截至2月27日当周，对冲基金和基金经理减持COMEX黄金期货净多头头寸逾1.2万手至178718手。在避险情绪消退之际，美股美元的反弹是否意味着黄金后市将继续延续上周下行走势？
当前股市遭遇挫折后凤凰涅槃，美元也在下方形成双线筑底，隐隐有突破向上的迹象。在正常的情况下，美元与大宗商品有直接的相关性，因为他们以美元计价，由于美元走强，大宗商品和金属就会相对承压。然而事实上强势美元和美股并不会对大宗商品或是贵金属走势造成较大影响。年初以来美股大跌，道指股市相对黄金强度有所下降，并且美元已经连续数个月走软，但是黄金却并未从中获益。美元对黄金的大方向走势影响减少的主因就是美国经济扩张周期尾声，美国经济却并没有想象之中的那样好。
在过去两年里，美联储的供给收缩是经济主线，而18年要重视需求下滑。在2016年，美元美债双双走强，其背后的含义非常明确，利率上升和美元走强，都意味着美国经济的持续向好。不过，从2017年开始，美联储实施了三次加息，通胀低迷仍是未解，美联储面临“两难困局”，特别是在进入17年4季度以后，美元的大幅贬值令市场大跌眼镜，更让人意外的，是美国国债利率的持续飙升。细心的观察者可以发现，美国经济没那么好。从过去1年的美国经济表现来看，17年美国GDP增速为2.3%，实则尚未脱离2010年以来，平均每年2%的增速范畴，而且17年美国GDP增速要低于15年时3%左右的GDP增速。从上一轮经济周期底部位置计算，本轮美国经济扩张周期不知不觉就度过了105个月，这时间较之61-70年的106个月和91-01年的120个月，暂时位列第三，而且即将打破61-70年创造的时间周期。当前美国经济扩张时间已经接近历史极限，这意味未来美国经济随时会再度步入衰退的阵营，那么相对的，黄金更倾向于现在逢低买入。
1318-1320一线多单进场，止损1314，看向1330上方 技术面上，现货黄金日线图显示，金价正处在1300-1365美元/盎司的震荡区间内，而当前靠近区间下档位交投，当金价下探至1300-1365区间底部后迅速反弹，其当日日线收下一根锤子线，暗示金价展开反弹。日线图均线上，5和10均线于金价下方拐头，30日均线则在上方形成一定阻力，60日均线则是稳步攀升，中期来看60日均线显示多头发力。再从从4小时图上看，行情短线下探布林带下轨之后立即有所回升，表示布林带下轨存在一定的支撑，目前行情正试探布林带中轨1323附近阻力，若站稳这一线行情可能会试探1327-1330区域的压力，下行方面，依然重点关注1320-1317区域支撑，倘若破位1317下方可能还会再次试探13010-1305区域的支撑。附图指标KDJ显示，目前指标线运行至高位，伴随着有高位钝化的现象；附图指标MACD显示，快慢线有向上运行的金叉迹象，同时绿色能量柱放量有所减少。从大的基本面来看，美国数据向好，美指大涨，所以黄金短期的走势并不太乐观，加之有非农数据公布，所以整体走势料将以承压为主，今天操作可围绕1318-1330区域交易，考虑到多头占优，投资者就应选择低多为主，高空为辅，具体策略如下：
1330-1328一线空单轻仓，止损1333，看向1320附近
责任编辑：陈平