标题：1634亿广告费吃掉上市公司营业利润 这8家费用超30亿

　　上汽集团(31.910, -0.05, -0.16%)广告宣传推广费用高达136亿元。

　　关耳浩

　　随着2017年年报披露进入尾声，上市公司的各项数据均展现在投资者面前，其中广告宣传推广费用尤为引人关注。

　　截至4月25日，Wind资讯数据统计显示，共有1837家上市公司披露了其广告宣传推广费用，累计达到1633.94亿元，而2016年全年所有上市公司的广告宣传推广费用支出为1688.77亿元，随着后续上市公司年报的披露，2017年全年所有上市公司的广告宣传推广费用支出有望超越2016年。（注：由于各公司统计口径不一，有些是将广告费用单列，有些将广告费和营销及销售费用合并作为广告推广费用，因此统一采用Wind中广告宣传推广费用这项数据，下称“广告费”）

　　1837家上市公司***计33家广告费超过10亿元，医药生物行业的上市公司数量最多，达到13家，汽车行业紧随其后，达到5家，而房地产以及食品饮料两个行业并列第三，均有4家公司。

　　数据来源：Wind

　　更有8家上市公司广告宣传费用超过了30亿元，分别来自医药生物、食品饮料、汽车、商业贸易以及通信行业。其中，上汽集团（600104.SH）以136亿元位居榜首，苏宁易购(13.090, 0.12, 0.93%)（002024.SZ）以及恒瑞医药(87.460, 2.71, 3.20%)（600276.SH）分别以47亿元和46亿元分居第二、第三位。

　　数据来源：Wind

　　值得投资者注意的是，大量的广告费侵蚀了上市公司的净利润水平。以广告费排名前十的10家公司为例，其中半数上市公司广告费占营业利润的比例超过了100%，光明乳业(12.100, -0.01, -0.08%)（600597.SH）的该比例数值更是达到了282.34%，仅有贵州茅台(690.970, 1.09, 0.16%)（600519.SH）的比例较低，为6.06%。

　　数据来源：Wind

　　除此之外，2017年全年广告费10亿元以上且同比增幅较大的上市公司，似乎也未能从营销加码的行动中获得太多的业绩提升。（三六零(40.470, -0.18, -0.44%)（601360.SH）因借壳重组导致2017年广告费同比增速异常高，意义不大，故并未纳入）。

数据来源：Wind

　　上述同比增幅前十的公司，其广告费增加比例均超过了40%。相比于2016年，九芝堂(21.190, 0.36,1.73%)（000989.SZ）总体投入费用提高了近两倍，达到10.25亿元；复星医药(38.950, -0.46, -1.17%)（00196.SH）的增幅也超过了100%，投入费用达到43.48亿元。

　　不过令人遗憾的是，上述10家公司中除了广汽集团(18.400, 0.38,2.11%)（601238.SH）依靠自主品牌广汽乘用车销量持续高速增长，全新车型开发取得积极成果实现了业绩的显著提升之外，其他公司广告费的增速均高于营业利润增速（苏宁易购营业利润大幅增加并非源于主营业务，而是源于出售所持阿里巴巴股票取得的投资收益）。

责任编辑：陈悠然 SF10