标题：外汇圈里的两件事儿

　　告诉你一个真实的瑞士

　　瑞士银行有着严格保护客户利益的传统，监管机制相当健全。瑞士的银行一度打理着全球三分之一以上的个人资产。 在苏黎世的派拉德广场，矗立着两大银行业巨头瑞士联合银行（瑞银集团）和瑞士信贷银行的总部大楼，这里是全世界富人向往的地方。

　　但是瑞士银行业的严格监管，并没有施加到瑞士外汇交易商身上。在2008年强化监管之前，瑞士外汇交易商更像是信马游疆的自由客：

　　瑞士交易商在瑞士联邦银行委员会或私营自律组织之间选择，决定接受哪一方的监管--如果瑞士交易商不搭理政府部门的监管，瑞士政府也不会干预。"外汇在线交易在哪个国家都是新兴事物。你们国家还当埋头鸵鸟，凭借对俺瑞士说三道四？！"

　　如果瑞士交易商宣布服从哪个私营自律组织的监管（例如Organisme d'autoregulation fonde par le GSCGI， Polyreg and Association Romande des intermediares financiers)，这些所谓的监管机构就是散户的保护者吗？

　　才不。它们只是关心入伙的外汇交易商是否违反了反洗钱协定！至于客户取款、点差争议那些事，并不在这些私营自律组织的关心之列。当我们看到瑞士宣传册上五花八门的监管组织时，是不是感觉被愚弄了？

　　这是2008年以前的瑞士外汇圈。2008年，瑞士开始加强外汇交易商的监管，整顿时代来临--瑞士外汇交易商资产必须达到1千万瑞士法郎，必须接受瑞士联邦银行委员会的监管，必须达到瑞士银行业的某些专业标准。

　　1000万瑞郎是瑞士外汇交易商存活的底限，预计只有20家左右的交易商能够存活。预期瑞士外汇交易商将采取以下行动：

　　1.退返客户资金，不再经营外汇零售业务--就象ACM美国；

　　2.将客户账户出售给瑞士大型外汇交易商--就象Hotspot把账户卖给FXCM；

　　3.申请银行业从业资质并达标，继续营业--就象FXCM、美国百利金融集团（PFGBEST）适应新政策；

　　4.离开瑞士，在环境宽松的塞浦路斯或维京群岛等地重新注册，重新开张--就象美国百汇离开美国，前往澳洲。

　　5.经济欺诈，卷款而逃--就象日本富邦和CTI诈骗事件。
　　除第三条"申请银行业从业资质并达标，继续营业"之外，其他行动均有可能导致客户账户发生变动：

　　第一条：需要客户取回资金，另选交易商或洗手不干；

　　第二条：需要客户适应新的交易平台；

　　第三条：账户可能无变动；

　　第四条：客户需要适应陌生的监管政策；

　　第五条：郁闷的教训。

　　在晴朗天气出行，心情不错。风暴来临，惊风密雨的时节，还在呆在家中为好。

　　银行与交易商的恩怨情仇

　　外汇保证金交易在海外迅猛发展。FXCM、美国百利金融集团（PFGBEST）等老牌交易商继续巩固其地盘，2007至2009年，瑞士信贷、花旗等金融巨头也向外汇零售领域进军。2008年，金融危机蹂躏下，这些巨型银行日子大多不好过，除高胜盈利20.4亿美元之外，花旗巨亏200亿美元，瑞士信贷巨亏82亿瑞郎，德意志银行巨亏39亿欧元，而FXCM等大型交易商却是高歌猛进。垂涎于新兴金融土地的丰沃，巨型银行成群结队，奔袭外汇零售市场。

　　上世纪90年代，外汇保证金行业刚刚兴趣，银行对此反应迟缓，被外汇交易商取得了先机--以FXCM、美国嘉盛为代表的交易商在交易平台、客户服务、教育培训等都形成了鲜明的特色，就像是从容适应海陆空环境的三栖机动部队，交易商在外汇零售业务的竞争中取得了压倒性的开局优势。

　　然而好景总是不长，2009年，我们看到更多巨型银行的身影--除了德意志和花旗之外，瑞士信贷、瑞士联合银行、苏格兰皇家银行/荷兰银行、巴克莱资本、美国银行都纷纷亮相。如果把外汇零售领域比做新大陆，早先是FXCM、美国嘉盛等驾驶着小炮艇和来福枪征服了这片肥沃的土地，历经千辛万苦建立了自己的殖民地。然而一觉醒来，这些殖民地大哥们钻出帐篷，想伸下懒腰，再巡视自己的领地时，却惊讶地张大了双眼--原来，林雾渐渐散去，远方海平线上，已经隐隐出现了八艘航母战斗群的恐怖身影--"德意志"号、"花旗"号、"瑞士信贷号"、"瑞士联合银行号"、"苏格兰皇家银行/荷兰银行号"、"巴克莱资本号"和"美国银行号"、"高盛号"……大哥们有信心面对即将而来的挑战吗？

　　由于开局不利，这些巨型银行或财团大多放弃了"独立研发平台"的思路，要么争取与交易商进行白标合作，购买这些交易商的平台，换上自己的商标，要么就把研发工作外包给其他技术团队，全心搞客户服务等。

　　2009年7月份，瑞士信贷可能推出一款外汇保证金平台，德意志银行与FXCM合作，已经发布了dbFX平台。USB也进行了少量测试平台。美国银行已经收购美林，推出平台是势在必然。苏格兰皇家银行/荷兰银行和瑞士联合银行与Oanda进行了白标合作。花旗集团与Saxobank也成了白标伙伴。高盛银行则看上了英国CMC，买了它百分之十的股份。至于巴克莱资本，它通过一个外部技术团队研发平台。

　　ODL Securities外汇全球总管Alex Mackinnon这样评价巨型银行的抢滩："选择白标合作是对的，在外汇零售市场，想自己造平台，再加上风险控制和后续支持，费用太高，也耽误入行的时间。"

　　Tom Levine是美国嘉盛机构销售部门的副总裁。他对银行的入侵显然早有准备。"外汇零售市场近年来表现抢眼，不管是交易商、银行、还是金融机构，都会看中这巨大的商机，推陈出新，现在是更严肃地为投资者全心服务的时候了。"