标题：张之镶：IMF应加强监管储蓄货币国金融政策

　　二战后最严重的经济危机正在催生二战后最剧烈的国际秩序变革。

　　作为旧秩序中国际金融体系的重要机构,国际货币基金组织（IMF）从危机爆发之初,就被20国领导人视为变革焦点之一。

　　前任中国驻IMF执董、清华大学中美关系研究中心研究员张之镶指出,进入21世纪的IMF还应该加强对储蓄货币国金融政策的监督,以适应金融国际化的新形势。

　　张之镶是中国恢复在IMF席位之后最早一批赴基金组织工作的中国人之一。1996年到1999年,他担任IMF中国执行董事。

　　执行董事是基金组织的真正政治领袖。基金组织有24个董事席位,他们代表全部185个成员国在基金中开展日常工作。只有极少数大国有单独执董,比如美国、英国、日本、中国。大部分国家共享剩余的董事席位。

　　加强监督国际储备货币国

　　《21世纪》:G20国家已经达成一致,要加强IMF在稳定全球金融体系中的作用,并为此成立了工作小组,中国也有参加。这是G20赋予IMF的新职能。IMF应该如何实现这一职能？

　　张之镶:进入21世纪后,金融国际化是大趋势,IMF正在面临重新定位。

　　70年代美元与黄金脱钩对国际金融产生重大影响。有了这次金融危机的教训,我们应该加强对储备货币国金融政策的监督。因为在金融国际化背景下,该国的政策会产生溢出效应。要加强这方面监管,IMF可以在进行第四条磋商时,强调对金融政策中存在问题的建议。

　　目前的缺陷是,IMF对一国的经济评估之后,对某些问题不大声说。加上被评估国不吸收基金组织的建议,导致问题长期存在。

　　举例而言,如果IMF更早公开警告次贷问题,冰岛的金融业就不至于瘫痪。

　　未来,IMF在进行第四条磋商时,可以加大公开货币储备国金融体系潜在风险的力度,就算被评估国不接受,IMF也可以让其他国家知道这个问题的存在。

　　地区化是全球化的必经之路

　　《21世纪》:中国今年以来和周边国家达成了超过1000亿美元的货币互换协议,一个1200亿美元的“亚洲货币基金”雏形已经显现。区域性货币储备池在未来会不会替代IMF在亚洲的作用？

　　张之镶:亚洲货币基金和IMF不应该是分庭抗礼的,而应该是通过贷款竞争使基金组织的借款操作更加扎实。

　　尽管我们在说金融管理国际化。但是现在的一个趋势就是在达到全球目标之前,地区性目标往往先达到。

　　今年的地区金融合作十分活跃。在亚洲,区域内贸易快速发展,资金调配活跃。各种货币安排和人民币贸易结算增加。我们做了5800亿人民币的双边货币互换安排,在东盟10+3国家中,中国参与了6份货币互换协议,承诺出资165亿美元。

　　但IMF依然是最主要的国际金融机构。亚洲基金在资金和影响力方面都不能跟IMF抗衡。

　　中国因素加速IMF组织改革

　　《21世纪》:中国政府十分重视IMF改革工作,基金组织对中国的重要性在哪里？

　　张之镶:中国经济的国际化很大程度上体现在金融国际化上。

　　要承认现实的情况是,美元依然是世界最主要货币。全球贸易决算的80%以上用美元、美元依然是世界最主要储备货币、战略性物资（如石油）依然是用美元计价。

　　人民币在国际货币体系中的地位还比较弱。比如我们的GDP虽然有4万亿,但只是美国的四分之一。外汇储备虽然有2万亿美元,但只占全球国家外汇储备的七分之一（全球国家外汇储备总量是15万亿美元）,大大少于美国发行的美元数量。

　　《21世纪》:你从80年代中华人民共和国恢复对国际货币基金组组席位时就在这里工作,1999年离开。中国在IMF中的地位有提高吗？

　　张之镶:中国与IMF的关系经过了一个变化。80年代时,我们的关系是IMF援助中国。在硬件上,国际基金组织借钱帮助中国经济恢复。软件上,IMF帮助中国外汇汇制改革、中央银行定位和金融统计工作。

　　1996到1999年,IMF开始向中国借钱。当时中国外汇储备逐渐多了起来,而且经济稳定。IMF在制定预算计划时会从那些资金充沛,并能持续提供自己的国家借钱。中国现在有80亿美元存款给IMF,其中四分之一用美元和黄金支付,另外四分之三用人民币支付。这一部分由中国人民银行为IMF开设一个账号。

　　2000年以后,随着中国外汇储备增加和经济发展稳定,基金组织意识到它对经济稳定起到了积极作用。

　　因此,基金组织十分重视提高中国在基金中的份额比例。土耳其年会上已经达成要给金砖四国增加5%份额的协议。

　　《21世纪》:基金总裁卡恩曾经指出,提高份额不是提高发展中国家话语权的全部,发展中国家也可以通过增加在基金的雇员人数提高话语权。这是什么意思呢？

　　张之镶:相比份额,人员其实是更突出的问题。中国现在在基金组织的工作人数是大大低于其份额的,美国是大大超出的。（编者注:中国目前有66人在基金组织工作,占总人数的2%,美国员工数占26%。）

　　另外,中层员工中也应该增加中国雇员数量。IMF的司局分三类:政策性司局、地区性司局和辅助性司局。中国关键是要在司局级人员上引进新型人才。现有的中国员工数量与份额不符。

　　IMF的最大问题是思想僵化。2007年金融危机的爆发暴露出基金组织对预警的失职。IMF需要新思路、需要增加新血液。